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量化投资 University of Chinese Academy of Sciences课程内容量化投资介绍及其历史量化投资系统的构建量化选股量化择时无风险套利交易（股指期货、商品期货、期权）统计套利算法交易对冲基金策略CTA考核安排考核方式：最终成绩构成：考勤+平时+最终考核从西蒙斯说起1989年至2007年，巴菲特平均年复合回报率为20%，西蒙斯为35%。《美国海外投资基金目录》：西蒙斯创造的回报率高于布鲁斯?科夫勒、乔治索?罗斯、保罗?都铎?钟斯、路易斯?培根、马克?金顿等投资大师10个百分点。西蒙斯生平生于波士顿郊区牛顿镇1958年在麻省理工学院获得学士学位，师从于著名的数学家安布罗斯和辛格三年后在加州大学伯克利分校取得博士学位一年后成为哈佛大学数学系教授1964年，进入美国国防部下属的非营利组织——国防逻辑分析协会，进行代码破解工作西蒙斯生平越战爆发后，反战倾向使其被解雇回到学术界，成为纽约州立石溪大学的数学系主任1974年，与陈省身联合发表了著名的论文《典型群和几何不变式》1975年，获得全美数学科学维布伦奖金，这是美国数学界最高荣耀1978年，成立Limroy私人投资基金，主要采用基本面分析方法1988年，成立大奖章基金大奖章基金大奖章基金主要通过研究市场历史资料来发现统计相关性，以预测期货、货币、股票市场的短期运动，并通过数千次快速的日内短线交易来捕捉稍纵即逝的市场机会，交易量之大甚至有时能占到整个纳斯达克交易量的10%。交易模型决定买卖品种和时机大奖章基金150名雇员中，三分之一拥有自然科学博士学位，涵盖数学、理论物理学、量子物理学和统计学，只有两位是华尔街老手1998年的俄罗斯债券危机与21世纪的互联网泡沫，都未使大奖章基金遭受重大损失2008年次贷危机，基金回报率仍高达80%大奖章基金5%的资产管理费与44%的投资收益分成，对冲基金界最高西蒙斯认为市场的异常状态通常都是微小而且短暂的，“我们随时都在买入卖出和卖出买入，我们依靠活跃赚钱”“我是模型先生，不想进行基本面分析。模型的最重要的优势是可以降低风险。而依靠个人判断选股，你可能一夜暴富，也可能在第二天又输得精光。”大奖章基金西蒙斯的方法多是寻找那些可以复制的微小的获利瞬间，进行短线方向性预测，依靠同时交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。具体到每一个交易的亏损，由于会在很短的时间内平仓，因此损失不会很大；而数千次交易之后，只要盈利交易多于亏损交易，总体交易结果就是盈利的。量化投资的定义量化投资就是利用计算机技术并且采用一定的数学模型去践行投资理念，实现投资策略的过程。量化投资的优势纪律性系统性及时性准确性分散化量化投资历史理论：1952年，马科维茨，均值——方差模型1964-1966年，夏普、林特纳，CAPM模型1965，萨缪尔森、法玛，有效市场假说1973，布莱克、斯科尔斯，期权定价模型1976，罗斯，APT模型20世纪80年代，倒向随机微分方程20世纪90年代，VaR模型20世纪90年代，行为金融学量化投资历史第一阶段（1971-1977）：1971年，世界上第一只被动量化基金由巴克莱国际投资管理公司发行，1977年世界上第一只主动量化基金也是由巴克莱国际投资管理公司发行，发行规模达到70亿美元，算是美国量化投资的开端。量化投资历史第二阶段（1977-1995）：从1977年到1995年，量化投资在海外经历一个缓慢的发展，这其中受到诸多因素的影响，随着信息技术和计算机技术方面取得巨大进步，量化投资才迎来了其高速发展的时代。量化投资历史第三阶段（1995-今）：从1995年到现在，量化投资技术逐渐趋于成熟，同时被大家所接受。在全部的投资中，量化投资大约占比30%，指数类投资全部采用定量技术，主动投资中，约有20%-30%采用定量技术。量化投资历史数目与规模（美国）：量化投资历史数目与规模（美国）：量化投资在中国在期货业中起步较早，2008年，一些与期货相关证券的套期保值迅速发展，各大期货公司纷纷成立了金融工程部和量化投资部，逐步重视程序化交易，推出各种量化投资平台。量化投资在中国基金业与证券业后来居上，2011年以来，量化投资突然成为市场的一个热点，各大机构都在组建量化投资团队，研究量化投资策略。量化投资在中国2004年、2005年分别成立一支公募量化投资基金，之后几年没有新的量化基金。2009年发行5支量化基金，2010年3支，2011年5支。量化投资系统量化选股采用数量的方法判断某个公司是否值得买入盈利性因子、估值因子、现金流因子、成长性因子、资产配置因子、价格动量因子、危险信号因子量化择时利用数量化的方法，通过对各种宏观微观指标的量化分析，试图找到影响大盘走势的关键信息，并且对未来走势进行预测。套利交易股指期货套利：利用股指期货市场存在