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第六章 国际间接投资 ;补充：股票投资 1、股票概述 股票概念:股份公司发给股东以证明股东对公司的所有权并作为分配股利和剩余财产依据的有价证券. 它应该载明公司的名称、成立的日期、股票的种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号等. 股票与股份:股份是股份公司股本的等额构成单位,每一股份代表一定量的资本额;股票实质上是股份的具体表现形式.持有股票意味着拥有公司资本的一部分,有股份公司享有相应的权利和负有一定的义务.股票是股份的形式,股份是股票的内容.;如果股票成为国际投资对象,即当股票的发行和交易跨越国界时,这种股票就成为国际股票. 股票是法定证券:股份公司必须申报,经国家法律规定的主管机构批准并登记注册,始能发行股票; 股票持有人是公司的股东,不是公司的债权人; 股票是要式证券:其票面应记载一定事项,须由三个以上董事签名盖章并经由主管机关或其核定发行登记机构批准后才能发行.如缺少上述要件,股票一概无效. ;2、股票的特点:股票是一种有价证券,持有者既可以获得一定收益,又可以在流通市场上转让出售,具备有价证券的收益性、流动性、风险性、变现性等共性。与其他有价证券相比，股票又有如下特点。 股票是一种所有权凭证；股票是没有偿还期限的相对永久性证券；股票的收益具有较大的不确定性；股票具有较大的风险性。 ;3、股票的种类 股票的种类很多,在此只介绍应用最多、影响最大的普通股和优先股. 普通股股票:该股票是指每一股份对公司财产都拥有平等权益.即对股东享有的平等权利不加以特别限制,并能随股份公司利润的大小而分取相应红利的股票. 优先股股票:股份公司发行的在公司盈利和剩余财产的分割上享有优先权的股票. ;一、国际股票的概念、特点及分类; 国际股票与国际债券虽同属于投资工具，但两者之间存在着不同： 第一点：（权限上） 股票持有者，他有权参加公司的经营决策，有权对 公司内部重大决策行使投票表决权；而债券持有人是公司的债权人，他没有干涉公司内部事务的权力，但是在公司倒闭清理和发放利息时，债券持有人比股票持有人有更优先的权力，以获得清偿（或获得本息）。 ;第二点，（收益上） 公司应付债券持有人的利息常常是固定的，但公司付给股票持有者的股息和红利则要视公司经营状况而定如果某年公司经营状况不好的话，股票持有者就可能得不到任何收益（颗粒无收），而债券持有人是无论如何可以得到利息的（旱涝保丰收）。 第三点，（期限上） 股票是永久性债券，股票发行后，公司不承担归还股东本金的责任。股东想要收回投资，就只能将股票转给他人，但这样并不减少公司的投资，只要公司不倒闭解散，股票就永远存在；对于债券，除了极个别情况外（例如，我国解放初的公债）。债券总有一定的期限，到期后，债券持有人即可获得本金的偿还，他还可以事先将债券出售（例如，国库券）以便收回投资。; （二）国际股票投资的特点 1、国际股票的特征 （1）流动性（让渡性） 股票所有者可以随意将股票在市场上出售，以收回投资甚至获得一笔不小的收益（炒股），也可以将股票作为抵押品以获得一定百分比的抵押贷款，所以，它具有极强的流动性。 （2）风险性 从筹资者来说风险性小，从投资者来说风险性大。股票一经购买，就永远没有到期日，如果公司经营状况不好，股价将急剧下跌，投资者很难收回投资；而债券投资者不然，他可以将债券持有到期以获得本息。这就是股票风险比债券大。 ;（3）表决权 经营决策 （4）收益权 （5）必须有编号 2、国际股票投资的特点 （1）规模迅速扩大 （2）流向趋于多元化，投资主体广泛化 行业、地区有了很大变化 （3）发行与交易的国际化加深 日本 1973年 1家；1992年 119家，34.9万股 ; 第一节 主要国际股票市场 ; 一、美国的股票市场 ; 二、英国的股票市场 ; 三、日本的股票市场 ; 四、香港的股票市场; 四、香港的股票市场; 第二节 股票价格的决定及主要股价指数;股票的价值:可分为面值、市值、净值、预估值和清算值等不同的概念。 股票的面值：印在股票上的面额.常见的股票面值有每股1元、5元、10元、50元、100元等.面值与其所代表的资本额是一致的.其基本功能是可以确定每一股份占公司资本量的比例,同时面值是股票市场交易价格的基础. 股票的市值:在证券市场上买卖时实际成交的价格.股票市值与股息成正比,与利率成反比. ;股票的净值:也称股票的账面价值.指每股净资产的货币价格. 账面价值是公司债权债务相抵后所剩的余额,但由于公司资本净值并不完全作为股息派发,有时会将部分盈余转为资本,进行扩大再生产,