第13章 流动资产管的理.ppt

第13章 流动资产管理;流动资产管理概述 现金管理 应收账款管理 存货管理;流动资产管理概述;（1）投资回收期短 投资于流动资产的资金一般在一年或一个营业周期内收回，对企业影响的时间比较短。因此，流动资产投资所需的资金一般可通过商业信用、短期银行借款等方式解决。 （2）流动性强 流动资产在循环周转过程中，经过供产销三个阶段，其占用形态不断变化，即按：现金——材料——在产品——产成品——应收账款——现金的顺序转化，这种转化循环往复。流动资产的流动性与其变现能力相关，如遇意外情况，可迅速变卖流动资产，以获取现金。这对于财务上满足临时性资金需求具有重要意义。 （3）具有并存性 在流动资产的周转过程中，每天不断有资金流入，也有资金流出，流入和流出总要占用一定的时间，从供产销的某一瞬间看，各种不同形态的流动资产同时存在。因此，合理地配置流动资产各项目的比例，是保证流动资产得以顺利周转的必要条件。 （4）具有波动性 占用在流动资产的投资并非一个常数，随着供产销的变化，其资金占用时高时低，起伏不定，季节性企业如此，非季节性企业也如此。随着流动资产占用量的变动，流动负债的数量也会相应变化。 （5）流动资产来源的灵活多样性 企业筹集长期资金的方式比较多，一般由吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、银行长期借款等方式。而企业筹集营运资金的方式却较为灵活多样，通常由银行短期借款、短期融资券、商业信用、应付工资、应交税金、应付利润、预收货款和票据贴现等。;流动资产管理概述;流动资产管理概述;现金管理;现金管理;鲍曼模型又称期量控制模型，该模型最早由美国财务学家威廉·鲍曼在1952年运用于现金管理的，故又称鲍曼模型。此模型主要是利用机会成本和交易成本来确定企业最佳现金持有量，其模型的基本原理是将现金持有量和有价证券联系起来衡量，即将持有现金的机会成本同现金溢缺时转换有价证券的交易成本进行权衡，以求得二者相加总成本最低时的现金余额,从而得到最佳持有量。 鲍曼模型假设：① 企业在一定时期内对现金的需求为已知常???；② 单位时间的现金使用量是一稳定值；③ 企业需要现金时可以出售有价证券。 现金持有总成本=持有现金成本+现金交易性成本 而最佳现金持有量为：;应收账款管理;应收账款管理;应收账款管理;应收账款管理;应收账款管理;应收账款管理;应收账款管理;应收账款管理;存货管理;存货管理;The End