第三章 国际间接投的资(国际经济技术合作-东南大学,徐力行).ppt

东南大学远程教育;第三章 国际间接投资 ;第一节 证券投资概述;一、证券的种类和概念;（一）证券的概念;（二）证券的主要类型;1．货币市场的主要构成;东南大学远程教育;2．资本市场的主要构成;3．金融衍生工具市场的主要构成;几种国际间接投资方式的重点介绍;1．政府债券;2．公司证券;（4）商业票据;3．可转让大额存款单;（3）与定期存单的比较;东南大学远程教育;（三）证券的主要特征;二、证券投资的发展趋势;三、证券投资的风险;四、证券投资的主要注意要点 ;证券投资的对象的选择需要考虑： 收益率 税金 、手续费 、价格 安全性 、期限 、变现性 、便利性 ;（二）时点把握;（三）行情判断——几个常用概念;（四）可供选择的 交易方式;1．现货交易 ;2．预约购回 ;3．期货交易;东南大学远程教育;4．期权交易之一;（3）期权的种类 按执行的期限：欧式期权（到期才能执行）、美式期权（到期日前随时可以执行） 按标的：现货期权（利率期权、货币期权、股指期权、股票期权等）、期货期权（利率期货期权、外汇期货期权、股指期货期权等） 按买卖者的权利： 看涨期权：买方有权利（但没有义务）在某一确定的时间以某一确定的价格购买标的资产。 看跌期权：买方有权利（但没有义务）在某一确定的时间以某一确定的价格出售标的资产。;5．股票价格指数期货交易;五、证券交易所办理证券投资的基本程序之一 ;（三）场上交易 经纪商在交易所内的代表具体实施投资者交易委托的行为称为场上交易。具体委托单的执行一般是按价格优先顺序和时间优先顺序来完成。 （四）交割 所谓交割是指交易的实际履行，对投资者而言就是交票或付款的行为。交割方式主要有两种：一种是当日交割、例行交割。 （五）过户 过户是指变更证券所有权登记的行为。记名证券的转让必须办理过户手续；无记名证券则不需要办理过户手续，实际持有者就是权益的拥有者。 ;第二节 股票投资;一、股票的概念;二、股票的性质;东南大学远程教育;三、股票的种类;（一）有面值股和无面值股 ;1. 记名股： 在股东名册上登记股东姓名 和住址、在股票上注明股东姓名的股票。 优点：有利于行使股权、便于公司与个别（大）股东联系、有利于搜集信息。 缺点：转让股票时需要背书或签订过户契约，手续比较复杂。 2. 不记名股：是一种无论在股东名册上还是股票上都不记载股东姓名、住址的股票。 优点：以发通告形式通知股东非常便捷、股票转让时不需要更名过户，手续简单，节省费用。 缺点：不便召集股东大会作特别决议、难以防止囤积或侵占股票现象、股东欲行使股权需将股票委托给公司保管，有诸多不便。;（三）普通股和优先股;普通股：是股份有限公司发行的 无特别权利的股份，也是最基本、标准的股份 。 普通股的权利： 公司经营管理参与权；股份转让权；股利分配请求权；对公司帐面和股东大会决议的审察权和对公司事务的质询权；分配公司剩余财产得权利 ；公司章程规定的其他权利。 普通股的义务： 遵循公司章程；交纳股款；对公司负有有限责任；不得退股等;（2）普通股的股息;（3）优先认股权;（1）优先股的概念和特点 ;（2）优先股的种类;四、股票的价格;东南大学远程教育;五、股票价格的计算方法;（一）股息估值模型之一 ;4．预计股息率以变动水平增长;（一）股息估值模型之三 ;（二）资产定价模型 ;（三）股票价格-收益比率 ;六、股票的指标;（一）衡量股票行情升降的指标;1．算术平均股价指数;;2．修正股价指数 ;2．修正股价指数说明一 ;2．修正股价指数说明二;3．加权平均股价指数 ; n n I＝ ∑（Pi·Wi）/ ∑ Wi i＝1 i＝1;（2）以交易总价值作为权数; 市价加权法只能解决总市价不变时股指的 一致性问题。当总市价变化，就需要调整。 需要调整的情形：配股、发行新股、剔除部分股本、与其他股本的替换、债转股、和其他公司的合并等。 ;（二）判断股票价格水平高低的指标;（三）判断股票市场狂热度的指标 ;东南大学远程教育;七、股票交易 ;（一）交易所交易; 股票交易所之一 —— 公司制交易所 ;1．性质：不以盈利为目的社团法人组织。 2．会员组成：可以是自然人，也可以是法人。法人一般是投资银行、证券公司、投资和信托公司等证券投资机构。只有会员才能在交易所内交易证券。 3．最高权力机构：是会员大会。 4．收入和支出：收入主要来自会员费、证券上市费、服务费等等；支出主要为购置设备的费用、职工工资和其他费用。 5．优点：交易所与会员利益一致；交易费用较低。 6．不足：会员本身又是证券交易的参与者，在