第四章金融市场的.ppt

;第四章　金融市场;第一节 金融市场概述;一、金融市场的概念与特性; ;2.金融市场的特性;二、金融市场的构成要1.交易主体：指金融市场的参与者 ;　2.交易对象：即通过交易所要获取的货币资金。; 3.交易工具：即以书面形式发行和流通的藉以保证债权债务双方权利和责任的信用凭证 ，也称信用工具或金融工具。 　　　　金融工具一般包括债权债务凭证（票据、债券）和所有权凭证（股票），是金融市场上买卖的对象。;;三、金融市场的分类;金融市场的分类;金融市场的分类;金融市场的类型;金融市场的分类;6.按交易场所分类 按交易场所式，金融市场可以分为有形市场和无形市场。 7.按功能分类 按功能，金融市场可以分为综合市场和单一市场 ;金融市场的分类;图示：;金融市场的分类;四、金融市场的功能;五、金融市场的发展; （2）资本市场的发展 我国???济体制改革后的资本市场是以国债市场的恢复为发端的，近年来，我国资本市场的发展尽管经历了不少曲折和坎坷，但仍取得了举世瞩目的成就。主要体现在以下几个方面： 一是股票发行制度由审批制过渡到核准制。 二是资本市场规模逐年扩大。 三是品种结构日趋合理。 四是机构投资者的队伍逐渐壮大。 五是大力推进资本市场发展的政策日益明朗。 六是多层次资本市场的结构已初步形成。;2．全球金融市场发展的趋向; * 资产证券化的新发展： 一是将住宅抵押证券的做法应用到其他小额债权上，对这些小额债权进行证券化。 二是商业不动产融资的流动化。 三是担保抵押债券。 ;（2）金融市场国际化;（3）金融活动自由化;第二节 货币市场;一、短期借贷市场;? ;? ;? ;? ;? ; 1．同业拆借市场的特点 （1）进入市场的主体有严格的限制。 （2）融资期限较短。 （3）交易手段比较先进。 （4）交易额较大。 （5）利率由供求双方议定。 ; 同业拆借市场利率是货币市场的核心利率，其确定和变化，要受制于银根松紧、中央银行的货币政策意图、货币市场其他金融工具的收益率水平、拆借期限、拆入方的资信程度等多方面因素。 在一般情况下，同业拆借利率低于中央银行的再贴现利率或再贷款利率。 最具代表性的：伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）;三、商业票据市场; 2．商业票据贴现市场 具体包括三种方式：贴现、转贴现、再贴现 贴现：企业将未到期的商业票据向银行贴现进行融资； 转贴现：贴现银行将已贴现的票据再向同业其他银行进行贴现； 再贴现：又称重贴现，贴现银行将已贴现的票据再转让给中央银行。;四、短期债券市场;五、回购市场;证券购买者 （贷出者）;六、CDs市场;;第三节 资本市场;资本市场的作用;长期资本市场工具的发行和交易; 直接发行是指发行人直接向投资者出售证券，自己承办证券发行的具体事务。 间接发行是指发行人委托证券发行中介机构即承销商向投资者发售证券，由承销商承办证券发行的具体事务。 ; 溢价发行是指按高于票面金额的价格发行证券。 平价发行也称为面额发行，即以票面金额作为发行价格发行证券。 折价发行是指按票面金额打一定折扣后的价格发行证券。 ;证券承销商承销新证券的方法 ;证券交易程序 ;;　证券交易所 ;特许制或许可制;最主要的国际性股票市场 ;*;*;*;*;*;*;场外交易市场;场外交易市场;股票市场的价格指数;（1）拉斯贝尔指数（Laspeyre Index）;（2）派许指数（Paasche Index） ;（3）费雪指数（Fisher Index）;股票市场的价格指数;股票市场的价格指数;第四节　其他金融市场;一、黄金市场黄金市场的金融功能 ;黄金市场的类型 ;*;黄金实物交易;鸡年个性金条 ;凭证式黄金。中行上海分行于2003年底推出“黄金宝”，投资者凭个人黄金投资账户，即可进行黄金炒卖——不可透支、无保证金。 纸黄金与实金交易的最大区别在于，纸黄金通过牌价交易，不发生黄金的实际交割。;*;中金黄金、山东黄金、内蒙宏峰、西藏矿业 其盈利能力主要取决于开采金矿石的等级品位。 其股票价格会受到国际金价走势和股市波动的双重影响。;我国的黄金流通体制改革 ;　　二、外汇市场　　　外汇市场的概念与功能 ;外汇市场的交易方式 ;*;中国的外汇市场;三、证券投资基金市场;;（二）证券投资基金特点;;*;（三）证券投资基金种类;;3、