第四章金融市场2—货币市场.ppt

第四章 金融市场 4.2 货币市场 一、货币市场的定义与功能 货币市场P92：是指以一年以内(包括1年)的票据和有价证券为交易标的物进行短期资金融通的市场。又称短期（金融）资金市场。 二、货币市场的特点P93 ? 交易期限短； ? 流动性强； ? 风险性相对较低； 三、货币市场的构成 ◆同业拆借市场 ◆票据市场 ◆可转让大额存单市场 ◆短期政府债券市场 ◆回购协议市场 ◆货币市场基金 三、货币市场的构成 （一）同业拆借市场P93 是指各类金融机构之间进行资金短期借贷的市场。 三、货币市场的构成 补充——世界上著名的同业拆借市场 三、货币市场的构成 补充——世界上著名的同业拆借市场 同业拆借市场特征 （二）票据市场P94 票据市场 是各类票据的发行、流通及转让活动所形成的市场。 （二）票据市场P94 承兑市场——商业汇票的承诺兑付 贴现市场——商业汇票的转让 （二）票据市场P94 （二）票据市场P94 承兑市场——商业汇票的承诺兑付 贴现市场——商业汇票的转让 三、货币市场的构成 （二）票据市场P94 贴现市场——商业汇票的转让 三、货币市场的构成 （二）票据市场P94 贴现市场——商业汇票的转让 （三）可转让大额存单市场P94 大额存单（大额可转让定期存单） 　　大额可转让定期存单（Negotiable Certificate of Deposits）简称CDs，是一种由商业银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证。 三、货币市场的构成（四）短期政府债券市场P95 短期政府债券： 　　短期政府债券是一国政府部门为满足短期资金需求而发行的一种期限在1年以内的债务凭证。 三、货币市场的构成（五）回购协议市场P95 回购市场： 指对回购协议进行交易的短期融资市场。 三、货币市场的构成（五）回购协议市场P95 回购市场特点 三、货币市场的构成（六）货币市场基金P95 美国的货币市场基金 补充一、票据与贴现市场 2009年11月我国开通电子商业汇票系统 已有11家全国性银行、2家地方性商业银行、3家农村金融机构、4家财务公司完成上线。 补充二、CDs与普通存单比较 补充三、CDs市场 补充：美国的Ｑ条例 补充三、CDs市场 补充：美国的Ｑ条例 补充三、CDs市场 补充：美国的Ｑ条例 补充三、CDs市场 补充：美国的Ｑ条例 补充三、CDs市场 补充：美国的Ｑ条例 第4章 金融市场 4.2 货币市场 ? 至下章 ? 回目录 ◆一、货币市场的定义与功能 ◆二、货币市场的特点 ◆三、货币市场的构成 ※ ※ 交易工具P92 ———短期金融工具 基本功能P93 ———实现资金的流动性 存款准备金制度的确立 必要性 银行间 头寸的余缺 可能性 伦敦——银行间市场（London Inter-bank Market） 市场利率Libor※LONDON Interbank Offered Rate 新加坡——银行同业拆借市场（Singapore Interbank market） 市场利率Sibor 香港——银行同业拆借市场（Interbank market in Hong Kong） 市场利率Hibor （一）同业拆借市场P93 美国——联邦基金市场（Federal Funds Market） 市场利率Federal Funds Rate 日本——银行间活期借款市场（Inter-bank Call Money Market） 我国——上海银行间同业拆放市场 市场利率Shibor ※ 2007年1月4日 上海银行间同业拆放利率网（） （一）同业拆借市场P93 同业拆借 限制主体资格 期限较短 交易金额大 利率由供求 双方决定 在央行开户 （一）同业拆借市场P93 三、货币市场的构成 商业票据：指工商企业签发的以取得短期资金融通的信用工具，包括交易性商业票据和融资性商业票据。 交易性商业票据 融资性商业票据 中央银行票据 三、货币市场的构成 三、货币市场的构成 三、货币市场的构成 票据贴现、转贴现、再贴现市场　 贴现 转贴现 再贴现 三、货币市场的构成 票据贴现、转贴现、再贴现市场　 贴现利息＝票面金额×贴现利率×贴现天数 贴现付款额 ＝票面金额　－　贴现利息 贴现付款额 = 票面额× （1-年贴现率× 未到期天数/360） 转贴现或再贴现 票据贴现、转贴现、再贴现市场　 例，某企业持面额为100000元、尚有30天到期的承兑汇票到银行申请贴现，若银行贴现利率为4％，则贴现付款额为：100000－100000?4％?30/360