声誉机制和上公司违法违规行为分析-中国公司治理网.PDFVIP

第三届公司治理国际研讨会论文 公司治理、声誉机制和上市公司违法违规行为分析 陈国进* 内容摘要：本文首先通过建模分析了公司治理结构在约束上市公司违法违规行为中的作用，然后以 我国上市公司在2001-02 年间受处罚事件为样本，通过Logit 模型检验了公司治理和声誉机制对上市公司 违法违规行为的约束作用，发现公司第一大股东集中持股有利于约束违法违规行为，但是声誉机制的作用 甚微。此外，以CROA 为代表的公司业绩指标与上市公司违法违规概率之间存在显著负相关关系。 关键词：公司治理 声誉机制 上市公司违法违规行为 * 国家社科基金《法律制度与金融发展：中国的经验和理论创新》（批准号：04BJL026 ）、教育部人文社科 基地重大项目《金融制度设计和经济增长：中国的经验和理论创新》（批准号：05JJD790026 ）、福建省社 科“十五”规划课题《金融制度设计：理论与应用》（批准号：2003E003 ）的阶段性研究成果。 一、问题的提出和文献评论 与我国经济快速发展形成鲜明的对比，我国股票市场的发展最近几年一直萎靡不振，并没有真正起到 经济“晴雨表” 的作用，导致这一结果的因素可能是多方面的，