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北京互榕戈科技有限公司（CERM ） 投资银行风险管理 一、什么是投资银行风险管理 投资银行的风险管理是投资银行能够识别风险、衡量风险、分析风险、进而有效地控制 风险，以尽量避免风险损失和争取风险收益，风险管理是投资银行经营活动的一项重要内容。 二、投资银行风险管理的原则 1．全面性原则 风险管理必须覆盖投资银行的所有相关业务部门和岗位，并渗透到决策、执行、监督、 反馈等各项业务过程和业务环节。因此，投资银行倚重各业务部门去实施持续的风险识别、 风险评估和风险控制程序。 2 ．独立性原则 投资银行应设立风险管理委员会、审计稽核部等部门，部门内部设立风险管理小组，上 述各风险管理机构和人员应保持高度的独立性和权威性，负责对投资银行管理业务及内部风 险控制制度的执行进行监察和稽核。 3 ．防火墙原则 投资银行必须建立防火墙制度，业务中的投资管理业务、研究工作、投资决策和交易清 算应在空间上和制度上严格隔离。对因业务需要知悉内幕信息和穿越防火墙的人员，应制定 严格的批准程序和监督处罚措施。 4 ．适时有效原则 在保证所有风险控制措施切实有效的基础上，投资银行业务内部控制制度的制定应具有 前瞻性，并且必须随着公司经营战略、经营方针、经营理念等内部环境和法律法规、市场变 化等外部环境的改变及时进行相应的修改和完善。 5 ．定性与定量相结合原则 注册企业风险管理师 企业风险管理师培训 第 1 页 共 11 页 北京互榕戈科技有限公司（CERM ） 建立完备的制度体系和量化指标体系，采用定性分析和定量分析相结合的方法，同时重 视数量分析模型和定性分析的应用，使风险控制更具科学性和可操作性。 三、投资银行风险管理的目标 风险管理的目标是在识别与评估风险的基础上，控制和处置风险，防止和减少损失，保 障投资银行各项经营行为的顺利实施，实质是以最经济合理的方式规避或消除风险导致的灾 难性后果，并且产生最大化的收益。 第一，经济目标，即建立行之有效的风险控制机制，实现风险管理成本最小化目标。它 要求风险管理者运用最佳的技术手段来降低管理成本。风险管理者应谋求用最经济合理的处 置方式，把控制损失的费用降低到最低程度，通过尽可能低的管理成本达到最大的安全保障， 取得控制风险的最佳效果。 第二，职责目标，严格遵守有关法律、法规、行业规章以及公司各项规章制度的规定， 自觉树立规范运作、稳健经营的经营思想和经营风格，承担必要的社会责任等。 第三，持续经营目标，保证公司正常经营活动的实施，损失发生后，任何风险管理措施 的执行和实施，都可以使风险造成的损失得到及时而有效的补偿，从而为公司经营活动的正 常进行创造必要的条件。 第四，系统性目标，风险管理往往是由多个相互联系、相互作用的部分构成有机整体(或 系统) ，其各个组成部分都存在各自的风险问题。处理局部风险应以整体风险管理为出发点， 从全局降低系统的整体风险。 四、投资银行风险管理的流程 在实践中，投资银行的风险管理体系常常由四个环节构成，即风险识别、风险分析与评 估、风险控制和风险决策。 (一)风险识别 注册企业风险管理师 企业风险管理师培训 第 2 页 共 11 页 北京互榕戈科技有限公司（CERM ） 风险识别就是在纷繁复杂的宏观、微观市场环境中及对投资银行实行经营管理过程中识 别出可能给投资银行带来意外损失和额外收益的风险因素。风险识别需要投资银行对宏微观 经营环境、竞争环境有充分的了解，有完备的信息收集处理系统，还需要丰富的实践经验和 深刻敏锐的洞察力。 (二)风险分析与评估 风险分析指投资银行深入全面地分析导致风险的各种直接要素和间接要素，如影响市场 行情的宏观货币政策、投资者的心理预期。风险评估是指管理者具体预计风险因素发生的概 率，预测这些风险因素对投资银行可能造成损失和收益的大小，进而尽可能地确定投资银行 的风险程度。 风险评估中需要用到风险管理指标体系，主要适用于可度量风险的识别和评估。该体系 分为两个层次，一是反映公司整体风险情况的，二是反映各部门风险情况的。一