工程经济与项目管理3.ppt

第三章技术经济评价方法 熟悉静态评价指标； 掌握动态评价指标（定义、计算公式、判别依据、适用条件等）； 了解方案类型； 掌握互斥方案的经济评价方法（同寿命及不同寿命）； 熟悉独立方案及混合方案等的经济评价方法； 掌握线形盈亏平衡分析法的适用条件及其应用方法； 了解敏感性分析的作用及单因素敏感性分析的应用； 熟悉效益费用分析及其应用； 了解国民经济评价、设计与施工方案的技术经济评价及项目后评价的内容 。 项目经济评价方法 经济评价方法的分类 静态评价方法 不考虑资金时间价值的方法 单位生产能力投资 投资回收期 投资收益率 动态评价方法 考虑资金时间价值的方法 净现值NPV－绝对指标 （净年值、净未来值、成本现值、年成本等） 内部收益率－相对指标 投资回收期 资金的经济效应不仅与量的大小有关，而且与发生的时间有关。 由于资金时间价值的存在，使不同时间上发生的现金流量无法直接加以比较。 建设项目通常具有投资数额巨大、寿命期较长，因此经济评价时应考虑资金时间价值。 有关规定：项目经济评价应以动态方法为主，静态方法为辅。 在时间不长的情况下，资金时间价值的影响不很明显；因此对短期项目做经济分析时仍可采用静态方法。 指标学习思路 定义 经济含义 判别依据 优缺点（适用范围） 静态评价指标 单位生产能力投资 反映投资节约效果。 值越低，表明效果越好。 适用于同类项目进行大致比较。 投资回收期 定义：在不考虑资金时间价值的条件下，以项目净收益抵偿项目全部投资所需要的时间。 可自项目建设开始年或项目投产年开始算起，但应予注明。 计算公式 当项目建成投产后各年的净收益（即净现金流量）均相同时 经济含义：反映项目财务上投资回收能力的主要指标，它通过初始投资得到补偿的速度快慢评价方案的优劣。 投资者比较关注，但并不意味着投资回收期越短越好。 判别依据： 缺点：只考虑了投资回收期前的部分，不完整；不宜作为独立指标使用，须与其他指标配合使用。 投资收益率R 定义：是项目在正常生产年份的净收益总额与投资总额的比值。 经济含义：反映了投资项目的盈利能力。其值越大越好。 判别依据：R≥RC，项目可行。 增量分析法（差额分析法） 用于投资额有差异的方案比较。 通常情况下，一般有： 投资大的方案，年收益大（年费用低） 投资小的方案，年收益小（年费用高） 方案选择原则 若增量投资部分可行，则选择投资大的方案；反之，选择投资小的方案。 增量投资部分－－一个新的方案，利用前述各项基本指标判定其是否可行；相应地分别称为增量投资收益率 或增量投资回收期 。 多个有投资差异的方案比选 首先将各方案按照投资额由小到大进行排序 逐一两两相互比较，每次放弃一个 增量投资分析 追加投资回收期 追加投资收益率 最后留下来的即是最优方案。 某公司选购A或B两种建筑机械，同样满足施工生产需要。A方案投资5万元，年经营费用1.5万元；B方案投资3万元，年经营费用1.8万元。若基准投资回收期10年。应选择哪个方案？ 某企业有期限为5年的金融债券5万元，年息10%，还有两年到期；此时企业急需一笔资金，于是用这5万元的债券到银行请求贴现，银行的贴现率为11%。问该企业可贴现到多少资金？ 动态评价指标－－NPV、IRR、 净现值NPV－－Net Present Value 建设项目按部门或行业的基准收益率（或社会折现率），将各年的净现金流量折现到建设起点的现值之和。 经济含义： NPV0，项目达不到所预定的收益率水平 NPV＝0，项目刚好达到所预定的收益率水平 NPV0，项目保证得到预定的收益率水平，尚可获得更高的收益。 判别准则：NPV≥0，项目可行；NPV大者优。 NPV与i的关系 对常规流量： 净流量的正、负变号只发生一次。 NPV分析 绝对经济效果指标－直观 全寿命的反映（较之投资回收期指标） 受到IRR是否合理的影响 不宜用于投资额差异较大的方案比选 改用净现值率指标 单一方案,NPV0，NPVR0，二者是等效的 等效指标－－净年值NAV和净未来值NFV 由资金等值计算知，净现值指标的类似指标有： 净未来值NFV 未来年份的收益值无法准确获得， 所比较方案的收入状况相同的 可不计算收益部分，只计算支出部分， 另一组类似指标成本现值PC、成本年值AC 内部收益率IRR 使净现值等于0时的折现率。 内部收益率IRR的计算 试算法、线性插入---近似解=精确解 计算步骤 初估IRR的试算初值； 试算，找出i1和i2及其相对应的NPV1和NPV2； 注意：为保证IRR的精度，i2与i1之间的差距一般以不超过2%为宜，最大不宜超过5%。 用线性内插法计算IRR的近似值，公式如下