新常态下我国地方政府债务风险评价与防范研究-宏观经济研究院.pdfVIP

2015年第9期 新常态下我国地方政府债务风险 评价与防范研究* 张同功 内容提要 2008年以来，在国家政策的引导 松的货币政策加以调控，有效地遏制了经济增 下，我国地方公共投资规模持续膨胀，与之相伴的 速持续下滑的势头。在国家政策的引导下，我国 是地方政府债务规模的持续扩张与债务风险的加 地方公共投资规模持续膨胀，与之相伴的是地 剧，必须在客观评价风险的基础上加强我国地方 方政府债务融资规模持续扩张。2007—2013年 政府债务管理。本文通过建立柔性评价指标体系、 债务规模变化情况如表1和图1所示。 先进的红绿灯预警体系和风险指数模型来评价我 国地方政府的债务风险，并提出了系统管理地方 政府债务风险的对策建议，以供参考。 关键词 地方政府 政府债务 债务风险 债务管理 一、研究背景 图1 2007—2013年地方政府债务规模 （一）2008年以来，我国地方政府债务规模 急剧扩张 由表1数据可见，2008年以来我国地方政府 2008年以来，为了应对席卷全球的经济危 债务规模急速膨胀，年均增速达到29%，远远高 机，我国政府实施了积极的财政政策和适度宽 于GDP的增长速度，债务负担逐年加重。随着地 表1 2007—2013年我国地方政府债务规模情况 单位：亿元 年份 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 债务规模 45762.52 57111.09 79636.29 107174.91 133512.13 158858.32 219009.34 注：2011年和2013年年末地方政府债务余额为估算数。 资料来源：国家发展改革委投资研究所课题组（2013）、审计署2013年12月30 日《全国政府性债务审计结果》公告 *本文为2014年青岛市社科规划招标课题重点课题（QDSKL140606）、山东省科技发展计划（2013YD09006）和山东省人文社科 课题（15-ZZ-JJ-07）的研究成果。 134 2015年第9期 方政府债务规模的急剧膨胀，2011年，我国首次 务余额低估了3.5万亿元；美国西北大学公布的 开展了对全国范围内的地方政府性债务审计工 数据则为，截至2010年底，我国地方政府债务总 作。这次审计由国家审计署统一组织，对我国各 额接近2.6万亿美元。还有很多机构也进行了测 级地方政府负债情况进行了全面审计。审计署 算，普遍认为2010年末地方债的规模在15万亿 2011年第35号审计公告显示：截至2010年底， 元左右。2013年，国际评级机构穆迪和惠誉都调 全国地方政府性债务余额为107174.91元，其中 低了对我国的评级，根据惠誉的预测，2014年年 政府负有偿还责任的债务占比62.62%，21.80% 底，我国合计债务规模占 GDP 的比重约为 是政府负有担保责任的或有债务，政府可能承 242%，远高于2008年年底时128%的水平。惠誉 担救助责任的或有债务占比15.58%。截至2010 预计我国政府债务规模将在2015年进一步增 年末，我国3000多个地方政府中，只有54个县 长，系统性风险将不断加大。 级政府没有举借债务，其余的地方政府都存在 可见，审计署对我国地方政府债务规模有 规模不等的政府性债务。 一定的低估，实际地方政府债务规模要高于审 2013年国家审计署对包括中央政府发行的 计署公布的数据，地方政府债务风险也相应增 国债和各级地方政府发行的公债在内的全部政 大。 府