中航油新加坡公司内部控制案例分析.doc

中航油新加坡公司内部控制案例分析 刘华Shanghai University of Finance Economics Shanghai 200433 【专题名称】管理科学 【专 题 号】C3 【复印期号】2008年09期 【原文出处】《上海市经济管理干部学院学报》2008年3期第1620页 【英文标题】Case Study of the Internal Control in China Aviation Oil SCorp Ltd 【作者简介】刘华1974-男上海财经大学会计学院会计与财务研究院博士上海 200433 【内容提要】 中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受高达5.5亿美元的巨额亏损成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。利用内部控制概念的最新发展——企业风险管理框架中的控制环境、目标制定、事项识别、风险评估、风险反应、控制活动、信息与沟通、监控八要素分析法可以发现中航油事件的根源是内部控制的严重缺陷。 The huge loss of USD550 Million of China Aviation Oil S Corp Ltd resulting from the highly risky oil derivation option trading has become the most famous speculation scandal after the collapse of Barings. The lately developed concept of Internal Control consists of eight elements which are 1 Control Environments 2 Objective Setting 3 Risk Identification 4 Risk Assessment 5 Risk Reaction 6 Control Activities 7 Information Communication 8 Monitoring. Through these elements analysis lack of essential internal control is the fatal mistake. 【日 期】2007-01-18 【关 键 词】中航油新加坡公司/内部控制/案例分析China Aviation Oil S. Corp Ltd/ internal control/ case study 中图分类号F270文献标识码A文章编号1672-3988200803-0016-05 中国航油新加坡股份有限公司下称“中航油新加坡公司”成立于1993年是中央直属大型国企中国航空油料控股公司下称“集团公司”的海外子公司2001年在新加坡交易所主板上市成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。在总裁陈久霖的带领下中航油新加坡公司从一个濒临破产的贸易型企业发展成工贸结合的实体企业业务从单一进口航油采购扩展到国际石油贸易净资产从1997年起步时的21.9万美元增长为2003年的1亿多美元总资产近30亿元可谓“买来个石油帝国”一时成为资本市场的明星。中航油新加坡公司被新加坡国立大学选为MBA的教学案例陈久霖被《世界经济论坛》评选为“亚洲经济新领袖”并入选“北大杰出校友”名录。但2004年以来风云突变中航油新加坡公司在高风险的石油衍生品期权交易中蒙受巨额亏损而破产成为继巴林银行破产以来最大的投机丑闻。 2004年一季度油价攀升公司潜亏580万美元陈久霖期望油价能回跌决定延期交割合同交易量也随之增加。二季度随着油价持续升高公司账面亏损额增加到3 000万美元左右陈久霖决定再延后到2005年和2006年交割交易量再次增加。10月份油价再创新高而公司的交易盘口已达5 200万桶。为了补加交易商追加的保证金公司耗尽2 600万美元的营运资本、1.2亿美元的银团贷款和6 800万元的应收账款资金账面亏损高达1.8亿美元另需支付8 000万美元的额外保证金资金周转出现严重问题。10月10日向集团公司首次呈报交易和账面亏损。10月20日获得集团公司提前配售15的股票所得的1.08亿美元资金贷款。10月26日和28日因无法补加合同保证金而遭逼仓公司蒙受1.32亿美元的实际亏损。11月8日至25日公司的衍生商品合同继续遭逼仓实际亏损达3.81亿美元。12月1日亏损达5.5亿美元为此公司向新加坡证券交易所申请停牌并向当地法院申请破产保护。 一、内部控制问题分析 2005年3月新加坡普华永道会计师事务所提交了第一期调查报告认为中航油新加坡公司的巨额亏损由诸多因素造成主要包括2003年第四季度对未来油价走势的错误判断公司未能根据行业标准评估期权组合价值缺乏推行