2017年投资运行及2018年投资展望.docVIP

2017年投资运行及2018年投资展望 一、当前投资运行的总体形势 (一) 受工业投资放缓影响，投资增速近期小幅回落 2017年1-9月，全国固定资产投资45.85万亿元，同比增长7.5%，增速比1-8月回落0.3个百分点，低于去年同期增速0.7个百分点。其中民间投资27.75万亿元，增长6.0%，比1-8月数据下降0.4个百分点，增速为今年新低，民间投资能否延续去年以来的回暖势头，仍有待观察。从当月增速看，9月份当月投资从8月份的底谷（3.8%）回升至6.2%，说明目前投资增长仍有较强韧性，政策调控的力度与节奏也会根据投资运行的变化而适时调整，预计未来投资仍将保持相对平稳的增长。 由于近期基建投资仍有15%以上的增长，房地产投资也略有反弹，因此，近期投资小幅回落主要是制造业为主的工业投资趋缓造成的。受到供给侧改革影响，制造业投资1-9月仅增长4.2％，在一定程度上显示了：今年以来的金融去杠杆、环保督查等措施，对部分工业企业投资产生了一定影响。制造业投资虽有PPl拉动利润改善、外需增强等“利好消息”，但复苏的基础目前尚不牢固。 图1. 2017年固定资产投资同比增速（单位：%） （二）基建与房地产投资在投资增长中仍起着重要支撑作用 从基础设施投资来看。虽然财政部从防范地方债务风险的角度加强了对地方公共项目的监管，1-9月，基建投资仍增长15.9%。其中，公