北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司公开发行2017年公司债券.PDFVIP

公司债券信用评级报告 好，收入规模大幅增长，医药制剂毛利率保持 在较高水平，整体盈利能力较好，其担保对本 次债券的偿还有积极影响。 关注 1．原料药行业技术壁垒较低，生产厂商众 多，行业竞争激烈。 2 ．在原材料价格下跌及行业竞争加剧的背 景下，竞争者产量的调整及下游制剂企业库存 策略的转变，对产品市场需求量影响较大。公 司部分产品产、销量规模波动较大，不利于经 营业绩保持稳定。 3 ．公司主要产品价格呈下跌趋势，对未来 经营可能产生一定影响。 4 ．公司整体债务负担较重，且短期债务占 比高，债务结构有待改善。 分析师 王 越 电话：010 邮箱：wangyue@ 岳 俊 电话：010 邮箱：yuej@ 传真：010 地址：北京市朝阳区建国门外大街2 号 PICC 大厦12 层（100022） Http ：// 北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司 2 公司债券信用评级报告 一、主体概况 北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司（以下简称“公司”或“颖泰生物”）原名北京颖新泰康 国际贸易有限公司，由杨晓斌、石光荣和马雪灵3 位自然人于2005 年7 月1 日投资设立，初始注册 资本为500.00 万元。 经数次增资转股，2015 年 6 月，公司变更为股份有限公司，公司名称变更为现名，并以 2015 年5 月31 日为基准日，以经审计后的净资产163,985.39 万元出资，按2.4:1 的比例折为股本67,796.00 万元，由原全体股东按其有限公司中所持股权比例作为发起人认购。 经全国中小企业股份转让系统有限责任公司2015 年9 月24 日出具的股转系统函[2015]6386 号 《关于同意北京颖泰嘉和生物科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函》，2015 年10 月，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，代码为“833819.OC”。 2015 年12 月，公司以4.60 元/股向22 名投资者增发新股22,204.00 万股人民币普通股股票，公 司注册资本变更为人民币90,000.00 万元。 2016 年5 月，公司向控股股东华邦生命健康股份有限公司（以下简称“华邦健康”）发行股份 20,600.00 万股购买山东福尔有限公司 （以下简称“山东福尔”）100%股权，公司注册资本增加至 110,600.00 万元。 截至2017 年6 月底，公司注册资本为110,600.00 万元，控股股东为华邦健康，实际控制人为张 松山先生。公司股权结构如下： 图1 截至2017 年6 月底公司股权结构图 资料来源：公司提供，联合评级整理。 注：张松山先生通过直接持有和受托管理同时持有西藏汇邦科技有限公司 53.00%的股份；张松山先生之子张一卓先生直接持有华邦健康 1.92%的股份， 未在图中体现。 公司经营范围为：技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；货物进出口、技术进出口、代 理进出口；出租办公用房。 公司依据经营需要，设立了业务开发与运营中心、研发中心、生产供应中心、财务管理中心、 职能管理中心、审计监察部和董事会办公室等多个职能部门。截至2017 年6 月底，公司纳入合并范 围子公司19 家，其中一级子公司10 家；拥有在职员工3,686 人。 截至2016 年底，公司合并资产总额116.82 亿元，负债合计77.78 亿元，所有者权益（含少数股 东权益）39.04 亿元，其中归属母公司所有者权益39.00 亿元。2016 年，公司实现营业收入45.58 亿 元，净利润（含少数股东损益）1.93 亿元，其中归属母公司所有者的净利润2.03 亿元；经营活动产 生的现金流量净额-0.22 亿元，现金及现金等价物净增加额-8.53 亿元。 北京颖泰嘉和生物科技股