【培训课件】审计会计估计（包括公允价值会计估计）和相关披露准则讲解.pptVIP

* 案例分析C：识别和评估重大错报风险 深南电与高盛杰润签订165723967102.11和165723968102.11号合约在性质上属于复合期权（compound option），而石油复合期权的定价尤为复杂。这是因为石油衍生产品的定价无法通过石油现货价格确定，必须先推导出石油远期的曲线和隐含波动率曲线。 根据中投证券衍生产品部专业团队历时两个月计算，该产品期权价值在2000万美元以上。 在合约签订前，高盛杰润到深南电推介，表示此产品为专门为深南电量身定做的无风险套利产品，这与深南电本着对冲石油价格剧烈波动的风险的初衷是一致的。 2007年，高盛经济学家Jan Hatzius发表研究报告《the Sub-prime Mess》，详细地分析美国次贷危机及其可能影响，准确地预测美国金融危机和经济衰退。 ●深南电复合期权公允价值的确定高度依赖于对未来（合约期）石油价格的判断 ●石油复合期权的计量技术及其复杂，且不存在成熟或者通用的计量模型或参数 ●深南电复合期权公允价值的确定所使用的模型是高盛杰润为其专门制作的模型，具有高度专业化和客户化特征（customized），属于Proprietary financial products。在该模型中，隐含波动率的确定十分关键，且具有不可观察性特征。 在某些情况下，估计不确定性程度非常高，以致难以作出会计估计。因此，适用财务报告框架可能禁止在