钢铁行业周报：.PDFVIP

钢铁行业周报： 中航证券金融研究所 去库良好，钢价稳中向进； 分析师：彭海兰 证券执业证书号：S0640517080001 焦炭暴跌，利润再次冲高 研究助理：梁晨 证券执业证书号：S0640117070007 邮箱：liangc@ 行业分类：钢铁 2017 年11 月5 日 行业投资评级 增持  板块表现：本周钢铁（申万）板块回调幅度较深，下跌 3.30%，跑输沪深 300指数 2.57 个百分点。在 28 个申万一级行业中，周涨幅排名第 21。本周大盘整体走弱，A 股在站 申万钢铁指数 (17.11.3) 3010.36 上 3400 点“新台阶”后又“老调重弹”，钢铁板块随大盘走势大幅下调，采暖季环保措 申万钢铁指数涨跌幅 -3.30% 施的执行，使得市场形势不明朗，预计未来主要以震荡走势为主。  钢价表现： 基础数据 （17.11.3 ）  库存下降，钢价企稳震荡：本周国内市场钢价走势稳中偏弱，Myspic 综合钢价下跌 0.40%， 上证指数 3371.74 周初建材价格弱势开局，小幅下跌。在期螺上行以及现货成交放量的带动下，价格连续 深证成指 11215.19 小幅上涨。从本周到货情况看，东北、华北资源有批量入库，但因销量回升，库存小幅 沪深 300 3992.70 下降。综合来看，目前下游需求释放较好，如果后期库存没有继续增加，短期价格易涨 创业板指 1832.97 难跌。预计短期价格将以偏强整理为主。  库存表现： 近一年钢铁板块与沪深 300 指数走势对  需求企稳，库存下降：本周社会库存总量为 979.65 万吨，周环比下降 1.83% ，库存继 比图 续下滑。具体来看，热轧小幅回升，中板偏弱维持，其余钢种库存均呈去库趋势，螺纹 为本周去库主力，表明在基建，地产需求面上仍然有一定的支撑。整体来看库存水平依 50% 然低位运行，对后期钢价走势仍将形成提振。 30%  原材料表现  铁矿石：本周铁矿石价格继续偏弱运行，普氏 62%矿石指数为 60.05 美元/吨，周环比回 10% 升 0.95 美元/吨，唐山 66%铁精粉价格为 640 元/吨，与上周持平。从铁矿石港口库存来 -10% 看，近期港口铁矿石库存也是呈持续攀升态势，铁矿石市场供大于求的压力依然较大。 预计未来矿价格仍将低位震荡。 钢铁 (申万) 沪深300  焦炭：本周国内焦炭价格持续大跌，唐山二级冶金焦价格为 1690 元/吨，下跌 160 元/ 吨。对于焦炭市场大跌，虽然山西、河北、山东等地频出焦企限产消息，但是实际执行 资料来源：wind ，中航证券金融研究所 力度有限，而且现有的焦企限产行为也并未在钢厂焦炭库存上得到体现，随着各地钢厂 高炉限产力度进一步加大，钢厂焦炭采购量逐步减少，焦企出货压力明显增加，价格转 入持续大跌。在目前下游钢企焦炭库存仍保持偏高水平情况下，短期看焦炭供应仍然宽