【精选】第10章 国际融资业务(国际金融实务-南开大学,刘玉操).ppt

国 际 金 融 实 务 第10章 国际融资业务 掌握国际贸易融资的类型和各类短期贸易融资及中长期贸易融资的内容 掌握国际工程项目融资的概念、类型与风险，着重掌握BOT项目融资的内容 掌握国际租赁融资的概念、利弊、形式和国际租赁程序 了解国际债券的发展、融资特点、发行人及信用评级 掌握外国债券的概念、分类和发行 掌握欧洲债券的融资特点、种类、外国债券与欧洲债券的区别，了解主要的欧洲债券市场 掌握欧洲债券发行费用的核算、收益分析和国际债券的利率风险 本章学习目标 融资即融通资金，指资金在持有者之间流动，以调剂余缺。 分为国内融资和国际融资（资金融通涉及其他国家，超越了国境） 国际融资的特点： 国际融资主客体的复杂性 国际融资的风险性 10.1 国际贸易融资 按融资的期限划分 短期贸易融资。（融资期限在1年以下 ） 中长期贸易融资。（融资期限在1年以上 ） 按接受贸易融资的对象划分 对出口方融资。 对进口方融资。 10.1.1 国际贸易融资的类型 对出口方融资 进口方提供的融资——预付款，进口商在收到货物单据之前，就付出全部或一部分货款，这就是进口商对出口商提供了预付货款。手续简便、费用少，对出口方最有利。 银行提供的融资 无抵押贷款(Unsecured Loans) 打包放款(Packing Credit) 出口押汇(Bills Purchased) 票据贴现 10.1.2 短期贸易融资 对进口方融资 出口方提供的融资 赊账(Open Account) 、票据信贷 银行提供的融资 信托收据、承兑交单 信用证结算方式下的融资 开证额度 、进口押汇 、担保提货(Delivery Guarantee) 10.1.2 短期贸易融资 国际保理业务(International Factoring) 国际保理业务的服务内容 贸易融资、销售分户账管理、信用销售控制、坏账担保、催收账款 国际保理业务对各方当事人的利弊分析 国际保理业务组织模式和叙做程序 组织模式 （双保理商摸式 、单保理商模式 ） 叙做程序 10.1.2 短期贸易融资 出口信贷的概念和类型 概念 主要形式：卖方信贷和买方信贷 其他形式：信用限额安排 、混合贷款 、存款协议 卖方信贷（Supplier‘s Credit）业务程序 买方信贷(Buyer’s Credit)业务程序 卖方信贷和买方信贷的利弊分析 10.1.3 中长期贸易融资 出口信贷 定义 福费廷指在延期付款的大型设备中长期贸易中，出口商把经过进口商承兑的，期限在3～12年远期的汇票，无追索权地给予出口商所在地的银行（或大金融公司），提前取得现款的一种融资形式。 福费廷业务的产生与发展 对各方的利弊分析 叙做程序 10.1.3 中长期贸易融资 福费廷(Forfeiting) 对销贸易的概念 对销贸易的形式 易货贸易 结算协定（又称双边结算协定） 转售贸易 回购贸易 互购 补偿贸易 10.1.4 对销贸易 对销贸易 10.1.4 对销贸易 消极的动机是指强迫国家或公司参与对销贸易而不论其是否期望，包括节省外汇或硬通货，贸易不平衡的改善和保持出口价格。 积极的动机包括促进经济发展，增加就业，技术转让，市场扩大，增加利润，降低获得供应的费用，减少过剩产品数量，提高营销技能。 对销贸易的利弊分析 项目融资的特征及要素 共同特征：融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产。 项目融资与其他有限追索权融资的区别 项目融资的适用范围 当今的项目融资主要集中在大规模的基本建设项目，如发电站、道路、铁路和机场。 10.2 国际工程项目融资 10.2.1 项目融资概述 对项目的发起人和运营方来说： 项目所带来的利益足以弥补额外的成本。 对于借款人，项目融资方式的吸引力在于 风险分担 政治风险 财务待遇 借款限额 税收待遇 10.2.2 采用项目融资方式的优势 10.2.3 项目融资的参与方 项目发起人 项目公司 借款人 银行 安排行 管理行 代理行 工程银行 担保委托人 财务顾问行 专家 律师 国际机构 所在国政府 保险公司 租赁公司 评级机构 融资类型 限追索权或无追索权贷款，依靠项目现金流量来还款。 用被称为“预先购买”或“产品支付”的方式预先支付一定数量的资金来购买项目的销售收益(或项目收益)。 项目的阶段 建造或开发阶段 运营阶段 10.2.4 项目融资的类型与阶段 信用风险 建设和开发风险 市场和运营风险 金融风险 政治风险 法律风险 环境风险 10.2.5 项目融资的风险 定义 BOT是英文“BUILD-OPE