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上大学 ，就上中国大学网 ！ http//www.shangdaxue.cc/ 银行业初级资格 《公司信贷》知识点第四章2 第二节 行业分析 一、行业风险的概念及其产生(★★★★★) (一)行业风险的概念 行业风险指由于一些不确定因素的存在，导致对某行业生产、经营、投资或授信后偏离预期 结果而造成损失的可能性。 (二)行业风险的产生 1.受经济周期的影响 经济周期风险是宏观经济运行的周期性规律，经济周期风险对于国民经济的各个行业都会造 成影响。由于各个行业的特点不同，各个行业与经济周期的关联性不同，经济周期风险对各个行 业的影响程度也有所不同。 2.受产业发展周期的影响 产业发展周期指产业经历的一个由成长到衰退的发展演变过程，它主要由行业自身特点所决 定。行业处于产业发展周期的不同阶段，所面临的风险也有所不同。一般来讲，成长阶段的风险 相对较小，衰退阶段的风险相对较大。 3.受产业组织结构的影响 产业组织结构的影响主要包括行业市场集中度、行业壁垒程度等。集中度风险反映的是一个 行业内部企业与市场的相互关系，也就是行业内企业间竞争与 垄断的关系。根据竞争程度不同， 通常分为完全竞争、垄断竞争、寡头垄断和完全垄断四种不同类型。集中度不同，使得行业内企 业的生存发展条件大不相同，企业 的经营风险、盈利水平存在较大的差异，相应地，银行授信 资金面临的风险也不同。行业壁垒，即行业进入壁垒，指行业内已有企业对准备进人或正在进入 该行业的 新企业所拥有的优势，或者说是新企业在进入该行业时所遇到的不利因素和限制。 4.受地区生产力布局的影响 是否靠近原材料产地、是否接近市场，是判断一个行业能否生存的重要依据。 5.受国家政策的影响 国家的产业政策及其他相关政策对行业的发展有重要影响。银行在分析行业风险时有必要关 注国家政策导向，以规避相应的行业风险。 6.受产业链位置的影响 上大学 ，就上中国大学网 ！ http//www.shangdaxue.cc/ 产业链是各个产业部门之间基于一定的技术经济关联，产业链上游环节向下游环节输送产品 或服务，下游环节向上游环节反馈信息。行业所处的产业链位置也是行业分析必须考虑的因素。 二、行业风险分析(★★★★★) 行业风险分析的目的是识别同一行业中所有企业所面临的主要风险，然后评估这些风险将会 对行业的未来信用度所产生的影响。行业分析和行业风险评估的方法有很多种。本章主要用波特 五力模型和行业风险分析框架两种方法进行行业风险分析。 (一)波特五力模型 波特五力模型是迈克尔·波特于20世纪80年代初首次提出的用于竞争战略的分析模型。该 模型中的五力分别指：新进入者进入壁垒、替代品的威胁、买方议价能力、卖方议价能力、现存 竞争者之间的竞争，见下图。 1.新进入者进入壁垒 新进入者给行业带来新生产能力和新资源的同时， ‘还会与现有企业发生原材料与市场份额 等方面的竞争。竞争者进入威胁的严重程度取决于进入壁垒和现有企业对于进入者可能的反应。 进入障碍主要包括规模经济、产品差异、资本需要、转换成本、销售渠道开拓、政府行为与 政策、不受规模支配的成本劣势、自然资源和地理环境等方 面;预期现有企业对于进入者可能的 反应，即采取报复行动的可能性大小，主要取决于有关厂商的财力情况、报复记录、固定资产规 模和行业增长速度等。总之，新 企业进入一个行业的可能性大小，取决于进入者主观估计进入 所能带来的潜在利益、所需花费的代价与所要承担的风险这三者的相对大小情况。 2.替代品的威胁 同行业或不同行业中，互为替代品的产品间会发生相互竞争的行为。 替代品的价格、质量及用户使用替代品的转换成本等，都会给原产品的价格、销量和利润增 长率形成一定的压力甚至威胁，这种压力可以通过替代品的销售增长率、替代品厂家的产能、盈 利情况和扩张情况来描述。 3.买方讨价还价的能力 购买者主要通过其压价与要求提供较高的产品或服务质量的能力，来影响行业中现有企业的 盈利能力。 一般来说，满足如下条件的购买者可能具有较强的讨价还价能力：①购买者的总数较少，而 每个购买者的购买量较大，