品牌权益对企业价值的影响研究.PDFVIP

品牌权益对企业价值的影响研究 品牌权益对企业价值的影响研究 ——来自《中国500最具价值品牌》 中沪深上市企业的经验证据 摘  要:本文利用《中国500 最具价值品牌》的品牌数据和对应的沪深上市公司相关数据，研究 韩慧林  品牌权益与企业价值之间的关系，并分别从品牌自身特征、公司品牌战略及行业竞争环境三个层 邹统钎  面进一步检验中华老字号品牌、企业品牌战略及行业集中度在品牌权益与企业价值关系中的影响 庄飞鹏 作用。研究结果表明，品牌权益对企业价值具有显著的提升作用，且在单一品牌战略下，这种提 升作用更为显著，随着行业集中度的提高，品牌权益对企业价值的提升效应显著减弱；但是否为 老字号品牌并不显著影响二者之间的关系。本研究说明，在资本市场上品牌权益能够在企业价值 中得到充分体现，且会受到公司品牌战略和企业经营环境的影响。这些结论为企业更加精确地实 施品牌管理提供有价值的参考。 关键词：品牌权益；企业价值；中华老字号；品牌战略；行业集中度 DOI：10.3773/j.issn.1006-4885.2017.10.075 中图分类号：F253  文献标识码：A  文章编号：1002-9753（2017）10-0075-20 1  引  言 品牌之所以具有价值，一方面是因为品牌能够影响消费者的购买决策行为，进 而影响企业的经营绩效；另一方面，高知名度和美誉度的品牌往往是企业区别于其 基金项目：国家社会科学基金青年项目( 项目编号:17CGL026)。 作者简介：韩慧林（1986- ），河南太康人，首都经济贸易大学博士后，北京第二外国语学院讲师，研究方向： 品牌管理和战略营销。 邹统钎（1964- ），江西吉安人，博士，北京第二外国语学院旅游管理学院教授，研究方向：旅游 市场开发与管理。 庄飞鹏（1977- ），福建连江人，博士，北京信息科技大学讲师，研究方向：资本市场信息披露。 2017.10　科学决策　75 品牌权益对企业价值的影响研究 它企业排他性的核心资源，在资本市场上会向外界传递积极的信号，从而引起投资 者追棒，产生更好的股价回报。国外学者利用西方成熟证券市场上的数据研究发现， 品牌权益和企业价值之间存在显著正相关关系（Srinivasan 和 Hanssens, 2008 ［1 ］; Karim, 2011 ［2 ］; Yeung 和 Ramasamy, 2012 ［3 ］ ），并认为品牌价值的变动可以作为资 ［4 ］ 本市场上股票价格变动的一个重要预测工具（Wiles 等, 2012 ） 。但在中国这样 不太成熟的资本市场环境中，品牌权益是否也能在企业价值中得到体现？如果能， 品牌权益与企业价值之间的关系又受哪些因素影响？目前国内相关研究较少涉及。 本文试图从资本市场的视角来探讨品牌权益对企业价值的影响，并分别从品牌自身 特征、企业品牌战略和企业所处的行业竞争环境即品牌、企业和行业三个由小到大 的层面深入分析品牌权益与企业价值之间的关系。本研究主要创新之处体现如下： 第一，本文基于中国资本市场环境研究品牌权益对企业价值的影响，并发现在目前 的资本市场环境下品牌权益能够在企业价值中能得到体现，强势的品牌能向资本市 场传递积极的“利好消息”，提升公司的投资价值，为上市公司带来丰厚的资本收益。 第二，在品牌权益对企业价值的影响过程中，本文分别从品牌自身特征、