股权结构中介机构声誉与ipo抑价率.pdfVIP

２０１７年２月 重庆工商大学学报（社会科学版） 第３４卷第１期 Ｆｅｂ．２０１７ ＪｏｕｒｎａｌｏｆＣｈｏｎｇｑｉｎｇＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙａｎｄＢｕｓｉｎｅｓｓＵｎｉｖｅｒｓｉｔｙ（ＳｏｃｉａｌＳｃｉｅｎｃｅｓＥｄｉｔｉｏｎ） Ｖｏｌ３４　ＮＯ．１ ｄｏｉ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７２０５９８．２０１７．０１．００９ 股权结构、中介机构声誉与ＩＰＯ抑价率 ———基于ＰＥ支持的企业数据 吴继忠，莫忆微 （上海理工大学 管理学院，上海 ２０００９３） 摘　要：针对我国证券市场异常突出的高ＩＰＯ抑价率问题，本文以２００９年至２０１５年在中 小板上市的２１４个私募股权投资基金支持企业的数据为样本，探讨了股权结构与中介机构声 誉对ＩＰＯ抑价率的影响作用。实证结果表明，第一股东持股比例与抑价率呈现显著的“倒Ｕ” 型非线性关系，主承销商声誉与抑价率显著负相关，而会计事务所声誉、律师事务所声誉、第一 私募机构声誉