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银行经营与管理 2009 年第1 期 关系交易在商业银行小企业信贷中的作用 杨慧宇 摘要：小企业融资被金融界和企业界都认为是一个难题，原因在于银行与小企业间 的信息不对称。本文结合社会学中信任理论和新制度经济学中的相关理论，认为小企业 融资难的原因即是由有限理性和机会主义带来的信任缺乏。在实践中，银行与小企业间 建立了一种关系交易，通过这种关系交易有效地克服了企业的机会主义，解决了信息不 对称问题，从而建立了信任达成了信贷交易。 关键词：关系交易 商业银行 小企业融资 信任 中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1009- 1246（2009）01- 0047- 04 一、中小企业融资难的现状及原因 企业主的品质及经营能力等是完全的私人信息。 中小企业在国民经济中的重要作用已经被 在中国现在个人征信系统不完善的情况下，获得 人们所公认，各国的经验都已证明中小企业在扩 此类信息十分困难。企业其他的信息如生产、社会 大就业、促进技术进步、发展国际贸易、促进经济 资源等也具有私人性，属于“软信息”（区别于规范 健康稳定的发展等方面起着十分积极的作用。 的财务报表等“硬信息”），这种“软信息”难以量化 （杨思群，2001）但是与其地位和作用不相称的是 和传递，外部出资人很难得到。 金融对中小企业的支持力度：中小企业融资已经 很多文献也提出了其他的原因，如融资规模 成为一个国际性的难题。我国近年来也开始注重 不经济、中小企业的高风险率和高倒闭率、中小 中小企业的发展问题，中小企业融资难的原因何 企业缺乏相应的担保和抵押品、中小企业的信息 在？学界有大量研究对这一问题作了探讨。 很难进行银行内部的层级传递，但这些原因都是 关于中小企业融资的研究主要在经济学中， 从信息不对称这一原因衍生而来，所以信息不对 这些文献都认为小企业融资难的根本原因是信息 称是一个根本的原因。 不对称。所谓信息不对称，就是交易一方掌握有某 二、本文的视角和方法 些信息，而另一方没有掌握这些信息，或者一方掌 关于中小企业融资的经济学文献给出了中 握的信息比另一方多，从而使处于信息劣势的一 小企业融资难的原因，但在笔者看来，这些研究 方处于不利地位。中小企业的信息非常之不透明， 都有一个缺陷，那就是未能从信任的角度来看待 Berger 和Udell （1998）认为，中小企业信贷中的关 这个问题。信息不对称而引发的中小企业融资困 键特点，就是其财务状况缺乏透明度。张捷（2003） 难，说到底还是一个缺乏信任的问题。信任是一 认为，大多数中小企业建立的时间短，信用记录积 个社会学的概念，它包括几个要件：1.在交往或合 累浅，社会知名度不高，特别是一些年轻的创新性 作的过程中有着不确定性。2.在这种不确定性下， 中小企业，其业务新且市场前景不明朗，即是经营 一方因相信对方在未来的善意而敢于冒风险。3. 者想让出资人了解企业的经营情况也会遇到信息 双方的合作是建立在一种自由的可选择的基础 表达上的困难。刘曼红（2003）认为，中小企业信贷 上（详见杨慧宇，2007）。中小企业融资难也就是 中，对企业主个人的考察占有非常重要的地位，而 因为信息不对称造成的不确定性太大而使银行 47 2009 年第1 期 银行经营与管理 1 不敢相信企业在未来的某个时候有还款的善意， 表现为“自我主义”，即他们都是考虑到自己利益 难以建立信任。 的最大化。客户经理想着如何完成更多的利