财务管理学8F1.pptVIP

应收账款账龄 账户数量 金额（千元） 百分率（%） 信用期内 200 80 30 超过信用期1-20天 100 40 20 超过信用期21-40天 50 20 10 超过信用期41-60天 30 20 10 超过信用期61-80天 20 20 10 超过信用期81-100天 15 10 5 超过信用期100天以上 5 10 5 合计 420 200 100 广州立白公司应收账款管理案例 提问 1.收账期的延长是坏事吗？为什么？ 2．信用政策包括哪些内容？ 三、存货管理存货管理的目标、存货成本、存货经济订货量 ㈠存货管理的目标 存货管理的目标是在满足经营所需存货的条件下，储备存货的成本最低。 ㈡存货成本 存货成本是指企业为取得存货从订货、购入、储存，一直到出库的整个过程中所了生的各种费用，以及因缺货而造成的经济损失。 ㈠取得成本 取得成本指为取得存货而支出的成本。分为订货成本和购置成本。 1．订货成本。指取得订单的成本。按与订货次数的关系分为固定成本和变动成本。 2．购置成本 。指由存货的买价所构成的成本。在存货需要量一定时，购置成本是一个常数，在确定存货的采购批量时，购置成本属于无关成本。 ㈡储存成本 储存成本指为保持存货而发生的成本。按与每次采购批量Q的关系分为固定成本和变动成本。 ㈢缺货成本。 ㈢存货经济订货量 经济订货量是指在保证企业生产经营所需存货的前提下，使企业的存货成本达到最低的定货数量。 1.经济订货量基本模型 建立经济订货基本模型的假设条件 经济订货基本模型的建立 根据前面存货成本的分析以及假设，可建立以下等式： 总成本=储存成本（变）+订货成本（变） 如果巳知企业某种存货的全年需要量为D，每次订货量为Q，每次订货的变动成本为K，单位储存成本为Kc， 则有： 成本 总成本 储存成本 订货成本 订货批量 O Q 求导得： 令 2.基本模型的扩展 订货期提前 订货点：是指企业发出订货单以补充存货时，尚有存货的库存量。它的数量R等于交货期L和每日平均需用量d的乘积： R=Ld 存货陆续供应和使用 现在设每批采购量为Q，每日送货量为P，则送货期为Q/P。 每日耗用量为d，送货期内的全部耗用量为： 由于存货边送边用，所以每批送完时，最高库存量为： 平均库存量则为： 美的存货成本控制案例 提问 1.企业如何才能减少存货投资？保持很低的存货投资的政策将导致哪些成本？ 2.说明有效率存货管理如何影响企业的流动性和获利能力？ 上海轮胎橡胶集团流动资本管理案例 第八章 流动资产管理 本章学习要求： 1. 掌握最佳现金持有量的基本模型 2.能够编制现金预算并理解其用途 3.了解应收账款信用政策并能够确定其信用条件 4.能够确定存货经济定货量 本章基本内容： 现金和有价证券管理 应收账款管理 存货管理 一、现金和有价证券管理 现金管理目标、最佳现金持有量的确定、 ㈠ 、现金管理目标 1.现金概念和特点 现金概念：现金是立即可以投入流通的交换媒介。企业的现金资产是指一定时期内为了满足日常生产经营，应付意外紧急情况或其他需要而持有的货币资金。包括库存现金、银行存款和银行本票汇票等。 2.特点：流动性最强收益性最差 3.持有现金的动机 交易性需要 预防性需要 将来需求 补偿性余额需要 4.现金管理目标 流动性与收益性之间权衡,风险与收益的权衡 ㈡、最佳现金持有量 1.持有现金的成本 管理成本：企业因持有一定数量现金而发生的管理费用。 机会成本：企业因持有一定数量现金而丧失的再投资收益。 转换成本：企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用。 短缺成本：现金持有量不足给企业造成的损失。 2.最佳现金持有量的确定 鲍曼模型（存货模型 ） 建立模型的假设条件 建立模型 根据前面对持有现金成本的分析以及假设，可建立以下等式： 持有现金的总成本=持有现金的机会成本+转换成本。 假设D为一定时期内现金总需求量；F为每次将有价证券变现的转换成本；Q为每次出售证券或贷款筹集的现金数量；K持有现金的机会成本，等于证券变现后所放弃的证券收益率或贷款的资本成本；TC为持有现金的总成本。 则有： 成本 总成本 持有机会成本 转换成本 现金持有量 O Q 对上式求导得： 令 所以： 随机模式 是指在未来需要量无法预知，现金支付高度不确定的情况下，通过确定一个控制区域，根据现金余额在该控制区域的位置来决定是否将有价证券转换成现金的预测方法。 企业未来需要的现金量难以预测，但企业可根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即