攀钢钒钛000629股价被严重低估.pdf

融资融券标的证券 公司简评报告 ●钢铁行业 2011 年7 月9 日 攀钢钒钛 （000629 ）：股价被严重低 攀钢钒钛（000629 ） 估 推荐 维持评级 投资要点： 分析师 1．事件 王国平 本报告中，我们从攀钢所拥有的钒钛及铁矿资源的价值的角度考虑， ：（8610 ）6656 8758 通过与国际和国内矿石类上市公司每股资源价值以及当前股价的比较来 ：wangguoping@ 评价攀钢目前所处的股价及估值水平，通过分析我们得到了攀钢钒钛股 执业证书编号：S0130200010339 价被严重低估的结论。这与前期进口钛精矿价格大涨以及公司宣称卡拉 联系人 拉一期产能将扩充到1500万吨两大利好事件所反映的信息一致，即公司 股价具有很大的上涨空间和上涨需要。 胡 皓 ：（8621 2．我们的分析与判断 ：huhao_yj@ 杨 件 （1 ）主要结论：攀钢钒钛股价被严重低估 ：（8621 ：yangjian_zb@ 通过攀钢和全球主要矿企“股价/每股资源价值”的比较，我们发现 攀钢目前每股资源价值与三大矿商较为接近，但其股价/每股资源价值之 比仅为4.2%，远低于三大矿业巨头的67.7%、77.5%和115.0%，也低于国 市场数据 时间 2011.07.08 内矿石型上市公司金岭矿业的86.8% ，这说明攀钢股价目前处于明显的低 A 股收盘价(元) 11.85 估状态，也意味着公司股价未来上涨空间巨大。 A 股一年内最高价(元) 14.61 表1 攀钢 “股价/每股资源价值”之比明显落后于其他矿石类上市公司 A 股一年内最低价(元) 10.50 资源总 矿石资 每股资 股价/每 上证指数 2794.27 矿石类上 储量(亿 吨盈利 总股本 股价(人 价值(亿 产经营 源价值 股资源 市净率 2.80 市公司 吨) (元/吨) (亿股) 民币计) 元) 占比 (元) 价值 总股本（万股） 572649.75 淡水河谷 40 807.5 31537.0 53.6 53.8% 316.5 214.2 6