《资本市场》复习题.docVIP

金融系“专业课”《资本市场》复习题 一、简述题 1、比较债券融资与股票融资的区别 债券融资与股票融资一样，同属于直接融资，在直接融资中，需要资金的部门直接到市场上融资，借贷双方存在直接的对应关系。股票与债券是证券市场上的两大主要金融工具和融资手段，两者都是证券，都直接向投资者发行，都可依法交易或转让，但有着明显区别： 1、发行主体不同。债券的发行人可以是中央政府、地方政府、金融机构，公司企业等，而能发行股票的经济主体只有股份有限公司。 2、法律关系不同。债券是债权凭证，其持有人对发行人享有债权，而股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是股权凭证，其持有人（股东）依法享有资产收益，参与公司重大决策和选择管理者等权利。这就决定了债券持有人无权过问公司的经营管理，而股票持有人则有权参与公司的重大决策。 3、二者目的不同。发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债不是资本金，股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。 4、二者期限不同，债券一般有规定的偿还期，期满时债务人须按时归还本金，是有期投资。股票通常不能偿还，一旦投资入股便不能从股份公司抽回本金是无期投资或永久投资。但股票持有者可通过市场转让收回投资资金。 5、筹资成本不同。公司债券的利息作为费用从收益中减除，在所得税前列支，而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司筹资