银行业内部资金转移定价之探索.pdfVIP

風險管理教室 銀行業內部資金移轉定價之探索 ──實施公平業績考核制度的有效工具之一── 蔡鎤 銘∗ 前 言 國際清算銀行除在其預定於二○○六年實施的巴賽爾新資本協議 中 ，要求國際間銀行業在資本適足率須符合相關規範外 ，同時必須 建 立若干風險評量相關的技術。因 此國際間各主要銀行亦紛紛將經， 營 管理的重點轉向「風險衡量及管理」。 從微觀的角度看 ，銀行業是一個經營通貨的產業 ，其基本功能就是 通過其既有通路及服務向社會的富裕部門(存款戶吸收資金，然後通) 過其內部的資金調度及風險衡量，向資金短缺或需求部門提供資金 (授信戶) 。而在銀行內部如何以適當的價格將吸收的資金有效地移轉 至資金的運用部門，即涉及到銀行內部資金移轉定價的問題。 在銀行業中 融資成本事實上與製造業中的材料成本及買賣業中的， 銷售成本相當。因此制訂適當地資金移轉定價系統 ，能協助銀行發現 並管理利率風險讓，資金調度部門主管專注於利率變動的預測 ，並導 引營業單位經理將其經營重點集中於 基本業務決策及重視信用風 險。可通過此一內部資金移轉模式，支援其對 不同産品進行正確定 價 、觀測不同産品的獲利能力 ；並可支援對不同部門的績效考核，使 不同部門合理地分享業務跨售的利潤。 內部資金移轉定價的目標 資金移轉定價的最終目標是為銀行內各事業單位 、產品 、部門以及 客戶所使用的資金進行合理估價 。而這些事業單位 、產品 、部門以及 客戶正是銀行經營過程中必須在獲利能 力或貢獻度上給予考評的對 象。因此，內部資金移轉定價在銀行經營過程中具備下列功能： 一、 明確各部門或產品的資金成本或機會成本。 二、 透過經由收入與相對應成本的連結，精確計算出各受評部門 的獲利能力或貢獻。 三、 將利率風險由業務部門抽離，由一專門單位進行利率風險的 管理。 ∗ 作者為金融業資深主管、淡江大學財務系兼任講師 1 二○○三年十月六日 四、 將信用風險和利潤風險分開，強化資產負債管理。 五、 透過組織中各構成部門對整體收益之影響，準確評價各部門 之績效。 六、 透過內部資金移轉定價，可對個別銷售人員的表現以財報形 式展現，給予公平考核。 資金管理部門向銀行產生負債的部門買入資金，然後向需要利用 資金以產生資產的部門賣出資 金。它依據雙方的需求及資金的特性， 訂定買入或賣出資金的價格 (利率) ，進而使每一筆交易資金的供需雙 方相互連結。同時它可透過資金調度中心與市場之間的交易 ，來解決 資金過剩或不足的問題。 在理論上 ，透過這種方式可以將利率缺口風險的影響集中到資金管 理部門，而信用風險則仍由各事業部門管理。 資金移轉價格定價的一般原則 在設計資金移轉定價的方法時 ，必須先確立許多基本的交通規則， 作為建構資金移轉定價體系的 基礎。而在建構資金移轉定價體系時， 必須對所有資產與負債科目訂定移轉價格。此舉的意義是所有資， 產 的取得均需支付籌措費用 ，而所有的負債和權益資本都將獲得移轉價 格。此一原則有助於建立一個合理有效的業績考核系統。 一般而言，因為銀行的資金管理部門通常對資金的市場價值(機會 成本)有較深入的瞭解 。因 此，資金移轉的價格 (利率)應由資金管理部 門來決定 。但是仍應由資產負債管理委員會定期審查各類資金移轉的 定價，確保其定價的合理及公平性。 資金管理部門須確保各業務領域不會受到缺口風險的損害 ，亦即缺 口的風險均集中在資金管理部門 由， 其藉由資金調度來管理缺口的風 險。而各事業單位則有義務支付或有權 收取反映資金價值的移轉價 格。原則上，資金移轉價格(利率)應在移轉定價收益曲線上作選擇， 令其與支付移轉價格的資產和收取移轉價格的負債的定價期限相互 對應。 資金管理部門必須定期發布及檢討資金移轉定價收益曲