第五章 风险与不确定分析.pptVIP

一、风险与不确定性定义 风险（Risk）是指由于随机原因所引起的项目总体的实际价值和预期价值之间的差异。 风险是对可能结果的描述，即决策者事先可能知道决策所有可能的结果，以及知道每一种结果出现的概率。因此，风险可以通过数学分析方法来计量。 不确定性(Uncertainty)是指决策者事先不知道决策的所有可能结果，或者虽然知道可能结果但不知道他们出现的概率。 风险和不确定性的差别主要在于程度不同，不确定性比风险更难预测。但在实际的技术经济活动中，二者很难严格区分，区分也无多大实际意义。因此，一般将未来可能变化的因素对投资效果的影响分析统称为不确定分析（Uncertainty Analysis）。 二、不确定性产生的原因 客观原因：未来的不确定性 主观原因：资料的不确定性 技术方案中存在的不确定性因素贯穿于整个寿命周期，从内容上看包括： 自然因素 技术因素 管理因素 市场环境 宏观经济环境及社会环境 企业的投资活动从其操作过程的不同可划分为两大类：一类是生产性投资；另一类是金融性投资。 1．通货膨胀和物价的变动 2．技术装备及生产工艺变革和项目经济寿命期的变动 3．生产能力和销售量的变动 4．建设资金和工期的变化 5．国家经济政策和法规、规定的变化等。 不确定性分析定义 研究识别投资项目方案中主要不确定因素，分析其产生的原因，并对不确定因素的影响可能造成的风险进行分析 不