并购交易中的若干战的略考虑及其关键法律问题_091028.pdfVIP

并购交易中的若干战略考虑及 其关键法律问题 金杜律师事务所 | 2009 并购的不同交易架构及其适用法律 外资并购 类型 • 股权并购 • 资产并购 主要的适用法律、法规和规章 • 中华人民共和国公司法 • 中华人民共和国反垄断法 • 中外合资经营企业法 • 中外合资经营企业法实施条例 • 国务院关于经营者集中申报标准的规定 • 关于外国投资者并购境内企业的规定(10号文) • 关于外商投资的公司审批登记管理法律适用若干问题的执行意见 • 关于完善外商直接投资外汇管理工作有关问题的通知 第2页 并购的不同交易架构及其适用法律 外国投资者购买境内外商投资企业股东的股权或认购境内外商投资企业增资 主要适用法律、法规和规章 • 外商投资企业投资者股权变更的若干规定 • 现行外商投资企业法律、行政法规 • 关于外国投资者并购境内企业的规定(参照适用) 外国投资者通过其在中国设立的外商投资企业合并或收购境内企业 主要适用法律、法规和规章 • 关于外商投资企业合并与分立的规定 • 关于外商投资企业境内投资的暂行规定 • 关于外国投资者并购境内企业的规定(参照适用) • 关于完善外商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关业务操作问题的 通知(2008年142号文) 第3页 并购的不同交易架构及其适用法律 红筹并购 主要适用法律、法规和规章 • 关于外国投资者并购境内企业的规定 • 关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外汇管理有关问题的通 知(汇发[2005]75号) 海外并购 主要适用法律、法规和规章 • 境外投资项目核准暂行管理办法 • 国家发展改革委关于完善境外投资项目管理有关问题的通知 • 境外投资管理办法 • 企业境外并购事项前期报告制度 • 境内机构境外直接投资外汇管理规定 • 国家外汇管理局关于调整部分境外投资外汇管理政策的通知 • 国家外汇管理局关于扩大境外投资外汇管理改革试点有关问题的通知 • 境外投资外汇管理办法 • 境外投资外汇管理办法实施细则 第4 页 并购的不同交易架构及其适用法律 共同技术开发 并购交易架构的选择 需考虑的因素 • 目标公司 – 股东结构 – 业务和资产 – 经营模式 • 并购方的并购目的 第5页 获得控股权或少数股权 控股权 公司法对于控股股东的定义 • “控股股东, 是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有 的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东; 出资额或者持有股份的 比例虽然不足百分之五十, 但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以 对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。” 51 ％就是控股吗？ • 内资有限责任公司: – 法定要求: 修改章程、增加或减少注册资本、公司合并、分立、解散或变更 公司形式必须经代表2/3以上表决权的股东通过 – 除法定要求外, 章程如何规定股东会的议事方式和表决程序？ » 作出股东会决议需要的表决权份额 » 股东会授权董事会决定相关事项 • 中外合资有限责任公司 – 董事会的组成及董事席位的分配