浙江恒逸集团有限公司主体与2014年第二期短期融资券跟踪.PDF

主体与短期融资券跟踪评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司（以下简称“大公”）出 具的本信用评级报告（以下简称“本报告”），兹声明如下： 一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间，除因本次评级事项构成的委托关 系外，不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系。 二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则。 三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断，评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变。 四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供，大公对该部分资料的真实性、及 时性和完整性不作任何明示、暗示的陈述或担保。 五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考，不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议。 六、本报告信用等级在本报告出具之日至本期融资券到期兑付日有效，在有效期限内， 大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变化的权利。 七、本报告版权属于大公所有，未经授权，任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布；如引用、刊发，须注明出处，且不得歪曲和篡改。 主体与短期融资券跟踪评级报告 跟踪评级说明 根据浙江恒逸集团有限公司 2014 年度第一、二期短期融资券信用 评级的跟踪评级安排，大公对公司的经营和财务状况以及履行债务情 况进行了信息收集和分析，并结合公司外部经营环境变化等因素，得 出跟踪评级结论。 发债主体 恒逸集团成立于 1994 年，截至 2014 年 3 月末，公司注册资本为 5,180万元人民币，控股股东为自然人邱建林，直接持股比例为26.19%， 邱建林与杭州万永实业投资有限公司（简称“万永实业”）、邱祥娟、 邱正南和邱杏娟（均为恒逸集团直接或间接的股东）就恒逸集团的决 策事项签署了《一致行动协议》，上述股东合计所持恒逸集团的持股比 例为 58.55%，因此，恒逸集团的控股股东及实际控制人均为邱建林。 公司于 2011年 6 月 8 日完成重组世纪光华科技股份有限公司（股票简 称“世纪光华”，股票代码 000703），公司由此实现主营业务整体上市 （股票简称“恒逸石化”，股票代码 000703）。 截至 2014 年 3 月末，恒逸集团直接和间接控股的子公司共有 25 家。其中控股子公司恒逸石化股份有限公司（以下简称“恒逸石化”） 主要从事精对苯二甲酸（PTA）、聚酯纺丝（PET）、加弹丝（DTY）等产 品的生产和销售，现已形成了 PTA—PET—DTY一条比较完整的产业链。 公司控股和参股的 PTA 产能达到 1,075 万吨/年，居国内同行业首位； 聚酯纺丝产品主要有涤纶牵伸丝（FDY）、涤纶预取向丝（POY）、切片 和涤纶短纤等，聚合能力达到 250 万吨/年，居国内同行业第一位；加 弹丝产品主要为涤纶加弹丝（DTY），产能达到 30 万吨/年。 宏观经济和政策环境 2014 年一季度国民经济开局平稳且总体向好，结构调整和转型升 级继续取得新进展；外部环境复杂多变导致国内经济仍存在下行压力 2014 年一季度我国实现国内生产总值 128,213 亿元，同比增长 7.4%，增速较 2013 年同期回落 0.3 个百分点；从环比看，2014 年一季 度国内生产总值增长 1.4%。分产业看，第一产业增加值 7,776 亿元， 同比增长 3.5%；第二产业增加值 57,587 亿元，同比增长 7.3%；第三 产业增加值 62,850 亿元，同比增长 7.8%。分要素看，固定资产投资（不 含农户）同比增长 17.6%；社会消费品零售总额同比增长 12.0%；进出 口总额同比下降 1.0%，实现贸易顺差 167.4 亿美元。2014年 3 月份中 国制造业 PMI 为 50.3%，较 2014 年 2 月微升 0.1 个百分点，自 2013 年 11 月份后首次回升，预示我国制造业总体平稳向好。从工业景气度 看，2014 年一季度工业企业景气指数为 128.0，环比上升 3.7 点；工