专题研究：XX年人民币私募股权基金募集现状解读.docVIP

目 录 发行人 专题研究 专题研究:2009年人民币私募股权基金募集现状解读 创办人暨首席执行官 倪正东 1 1.1 人民币私募股权基金在中国的发展概况 报告撰写 1 1.1.1 人民币私募股权基金发展历程简述 分析师 段宁宁 钱洋 3 1.1.2 人民币私募股权基金募集情况 版面设计 7 1.1.3 几种特殊类型的人民币私募股权基金发展情况 美术编辑 冀 鸿 12 1.2 人民币私募股权基金的法律架构 研究联系 12 1.2.1 人民币私募股权基金的设立 15 1.2.2 人民币私募股权基金的组织形式 86-10 转 8073 xinghuafu@zero//0. 23 1.3 本土LP市场发展解析 销售联系 23 1.3.1 国外LP市场现状及发展趋势 86-10 转 8070 25 1.3.2 本土LP市场现状及发展趋势 zhangjiayuan@zero//. 31 1.4 人民币私募股权基金募集中主要障碍及几点建议 31 1.4.1 人民币私募股权基金募集中主要障碍 32 1.4.2 关于人民币私募股权基金募集的几点建议图 目 录 图1.1.2.1 2006-2009年中国私募股权市场人民币和外币基金 4 募集情况对比 图1.1.2.2 2006-2009年中国创业投资市场人民币和外币基金 5 募集情况对比 图1.1.2.3 2006-2009年中国狭义私募股权市场人民币和外币 5 基金募集情况对比 图1.1.2.4 2006-2009年中国广义私募股权投资市场投资情况 7 对比 图1.2.2.2.1 信托制人民币私募股权基金运作模式之一 18 图1.2.2.2.2 信托制人民币私募股权基金运作模式之二 19 图1.3.2.2.1 2008年全球LP投入到PE基金当中的资金类别及比例 27 图1.4.2.1 全球FOF基金历年基金募集情况(1992-2009) 34表 目 录 表1.1.2.1 2006-2009年中国私募股权市场人民币和外币私募股 3 权基金的募集情况对比 表1.1.2.2 2006-2009年中国创业投资市场人民币和外币基金的 4 募集情况对比 表1.1.2.3 2006-2009年中国创业投资市场人民币和外币基金的 5 募集情况对比 表1.1.2.4 部分10.00亿元人民币以上(包括10.00亿元人民币) 6 的人民币私募股权基金募集情况 表1.1.2.5 2006-2009年中国广义私募股权投资市场投资情况对 7 比 表1.1.3.1 部分中国政府引导基金设立情况 8 表1.1.3.2 部分中国产业基金设立情况 10 表1.1.3.3 券商直投业务试点准入门槛部分调整情况 11 表1.2.1.1 本土人民币私募股权基金与外资人民币私募股权基金 13 设立要求对比 表1.2.2.1.1 设立有限责任制/股份有限制人民币私募股权基金各项 16 规定比较 表1.2.2.2.1 设立信托制人民币私募股权基金核心条款 18 表1.2.2.3.1 设立有限合伙制人民币私募股权基金的核心条款 21 表1.3.2.2.1 中国部分/潜在本土LP现状及发展趋势分析 29 表1.3.2.2.2 中国部分/潜在本土LP参与人民币私募股权基金投资 30 相关政策 表1.4.2.1 部分国际大型FOF设立一览表 35 表1.4.2.2 中国部分QFII资格统计情况表 37专题研究:2009年人民币私募股权基金募集现状解读 一直以来,我国私募股权市场普遍存在“两头在外”的现象,即:私募股权基金(Private Equity ① Fund) 募集在外,获利退出在外,此轮金融危机使得中国私募股权领域过度依赖于国外资金的融 资模式受到较大的冲击;而相比之下,国内庞大的资金储备、较好的市场流动性以及社会各界日益 增长的多元化投资需求,则为我国人民币私募股权基金(简称“人民币基金”)的快速发展奠定了 日益坚实的基础。在当前全球经济持续低迷的大环境下,大力推动人民币基金的发展,对我国私募 股权市场投融资环境的改善,具有极为重要的意义。虽然人民币基金的发展时间不长,但近几年人 民币基金得到了快速的发展,特别2009年以来,国家和各级政府频出新政力争突破困扰人民币基金 发展的政策壁垒、以各地政府引导基金为代表的政府财政大规模牵头主导私募股权投资、以社保基 金为代表的大型机构投资者加大对私募股权基金投资的资产配置比例以及2009年中小板IPO重启和 创业板的开闸打通了人民币基金境内退出渠道等重要因素的刺激,人民基金本年度表现相当抢眼, 俨然成为中国私募股权市场的中坚力量。当然,目前人民币基金的发