附件2金融风险测度相关理论研究（张波）-中国人民大学理工学科建设处.docVIP

附件2： 项目名称：金融风险测度相关理论研究 推荐单位：中国人民大学 项目简介：本项目属于时间序列分析、高频数据分析、金融计量学、金融工程等学科交叉领域的前沿理论与应用研究。 主要研究内容： （1）非概率框架下非线性数学期望——G-期望性质、G-布朗运动的鞅刻画定理、Girsonov定理等一系列基本理论问题，并应用于标的资产带有随机波动率的资产定价和风险度量问题研究中； （2）资产价格过程的跳跃行为，研究极端跳跃风险活跃指数的估计方法以及利用高频数据对资产价格进行建模的模型选择问题； （3）风险投资组合理论中的安全第一模型的推广，使之能适用于风险资产收益率不满足正态分布的更一般的情况； （4）随机波动模型的有关理论问题，得到了具有良好性质的单位根检验统计量，也提出了一种新颖简便的贝叶斯模型选择方法。 科学价值： 近年来，受经济全球化和金融自由化及金融创新与技术进步等因素的影响，全球金融市场发生了基础性和结构性变化，金融市场的波动性和风险也大为加剧。美国次贷危机、中国银行间市场“钱荒”等极端事件的频繁发生给市场带来了巨大的影响，也使金融机构和投资者遭受了巨额的损失。近日沪深股市的剧烈波动，为我们上了一堂生动的金融风险课。因此，对金融风险的测度和防范就成为学术界和实业界研究的热点。 本项目围绕金融风险测度相关理论而展开，讨论了金融资产定价、跳跃风险度量、投资组合选择、随机波动建模等一系列问题，在理论与应用方面都取得了一系列重要的成果。 同行引用评价： 项目组10篇代表论文被SCI正面他引总计51次，单篇最高他引26次。 主要完成人情况表 姓 名 排 名 技术职称 工作单位 完成单位 对本项目技术创造性贡献 曾获国家科技奖励情况 张波 1 教 授 中国人民大学 中国人民大学 本项目的主持人（详见备注） 无 荆炳义 2 教授 香港科技大学 香港科技大学 详见备注 无 李勇 3 副教授 中国人民大学 中国人民大学 详见备注 无 备注：完成人所做贡献 张波：1、代表性论文【1】研究了G-布朗运动在经典情形下的鞅特征化及鞅表示。根据-G布朗运动的鞅特征化，进一步研究了某些对称连续鞅的表示并给出了一种通过马尔科夫链构造G-布朗运动的方法。 2、代表性论文【2】研究了G-期望下的路径性质，大大推广了G-布朗运动鞅刻画定理的应用范围。 3、代表性论文【3】将布朗运动的经典Girsanov定理推广至G-框架下，并据此解决了波动率不确定的欧式看涨期权定价问题。 4、代表性论文【7】与代表性论文【8】推广了KSF模型，使之能够适用于风险资产收益率不满足正态分布的更一般情形。 荆炳义：1、代表性论文【4】研究了带跳的伊藤半鞅过程的跳跃活跃指数的估计。新提出的估计量不但在理论上是相合与渐近正态分布的，而且相比Ait-Sahalia与Jacod的估计量具有更好的统计性质。 2、代表性论文【5】研究了观测值中带有微观结构噪声下跳跃活跃指数的估计问题，得到了带有微观结构噪声数据下跳跃活跃指数的相合估计及其大样本性质。 3、代表性论文【6】研究了高频数据建模问题，提出了检验资产价格是否服从纯跳过程的检验统计量。 李勇：1、代表性论文【9】提出了误差存在随机波动和杠杆效应成分情形下的单位根检验统计量，并且通过蒙塔卡罗模拟法验证了该统计量良好的有限样本性质及稳健性。 2、代表性论文【10】提出一种新颖而简便的贝叶斯模型选择方法（路径抽样法），用以解决随机波动模型的模型选择问题。 代表性论文专著目录： 序号 论文、专著 名称/刊名/作者 影响因子 年卷页码 年(卷):页码 发表年月 通讯作者/第一作者 (中文名) SCI 他引次数 他引 总次数 是否国内完成 1 Martingale Characterization of G-Brownian Motion/Stochastic Processes and their Applications/Xu, J., Zhang, B 1.056 2009年119卷232-248页 2009-01 张波/徐静 26 53 是 1 2 Martingale property and capacity under G-framework/Electronic Journal of Probability/Xu, J., Zhang, B 0.765 2010年15卷2041-2068页 2010-12 张波/徐静 3 11 是 1 3 A Girsanov Type Theorem Under G Framework/Stochastic Analysis and Applications/Xu, J., Shang, H., Zha