特许权价值与银行资本缓冲的关系——来自中国上市银行的实证分析The Relationship between the Value of Franchise and the Capital Buffer of Banks - An Empirical Analysis from Chinese Listed Banks.pdfVIP

特许权价值与银行资本缓冲的关系 ——来自中国上市银行的实证分析 摘要 资本要求是监管当局对商业银行进行监管的主要方法之一，它可 以为面I临不利经济状况的银行提供一个缓冲空间，同时也能够预防银 行过度承担风险。道德风险理论认为，由于股份制银行的有限责任制 以及显性(隐性)存款保险制度的存在，银行为获取高额利润，会降 低资本充足率进行冒险投资。但是在实际运营中，银行不仅会持有监 管要求的那部分资本，还会主动持有额外的资本缓冲。这些与道德风 险理论相矛盾的银行行为，促使学术界提出了银行特许权价值理论。 特许权价值自律效应理论认为拥有高特许权价值的银行有足够的动 机去防范银行破产，因而往往持有足够的资本缓冲来应对市场风险。 然而，传统的特许权价值理论却忽略了银行资本的内生性，对于银行 持有资本方面的解释也略显不足，越来越多的实证发现高特许权价值 的银行并不一定持有最多的资本缓冲。于是，资本缓冲理论应运而生。 该理论认为银行会维持一个最优的资本缓冲水平，而这个最优资本缓 冲水平是由银行内部多因素决定的。对于高特许权价值的银行，最优 资本缓冲水平会随着特许权价值的降低而增加，直到特许权价值低于 资本