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公司治理与银行借款融资 姚立杰 罗 玫 夏冬林 (北京交通大学经济管理学院 100044 清华大学经济管理学院 100084) 【摘要】本文以中国深沪两市A股上市公司为样本，检验了公司治理在银行信贷决策中的作用。通过检验公司 治理水平对企业银行借款融资能力和融资成本的影响，我们发现 ，企业银行借款融资能力方面 ，无论长期借款 还是短期借款 ，公司治理因素对企业银行借款融资能力均没有影响，银行更看重企业的经营状况。企业银行借 款融资成本方面，我们发现公司治理机制中只有监事会特征和股权集中度对企业银行借款融资成本有显著影响。 具体地 ，监事会规模越大，融资成本越低 ；股权集 中度越高，融资成本越高。本文结果说 明公司治理因素在我 国银行放贷决策 中的作用有限。 【关键词】公司治理 银行借款融资 借款融资能力 借款融资成本 一 、 引言 次贷危机的发生及其引发的全球金融风暴说 明许多国家银行的风险识别 、评价和控制流程存在着严重 问题 ，亟需不断完善。虽然这次全球性 的金融危机对我国银行业的影响有限，但是未雨绸缪 ，我国银行业 的风险管理和控制仍需要我们格外关注。我 国银行业 自20世纪