去杠杆和强监管推动商业银行资产负债结构调整不良资产反弹与盈利.pdfVIP

去杠杆和强监管推动商业银行资产负债结构调整 不良资产反弹与盈利增长仍面临压力 2017 年 9 月 25 日 联合资信评估有限公司 电话 ：010 地址: 北京市朝阳区建国门外大 邮箱: lianhe@ 传真 ：010 街 2 号 PICC 大厦 17 层 网址： 去杠杆和强监管推动商业银行资产负债结构调整 不良资产反弹与盈利增长仍面临压力 去杠杆和强监管推动商业银行资产负债结构调整 不良资产反弹与盈利增长仍面临压力 作者：联合资信 韩夷 摘要：2016年以来去杠杆和强监管政策的推行，对商业银行资产负债配置 提出新的要求，有助于银行抑制扩张冲动，实现规范运营。未来几年内，商业 银行资产负债扩张速度将逐步放缓，业务结构有望优化，风险水平整体回落。 虽然不良资产反弹压力仍将存在，但较为充足的拨备和资本缓冲能够使行业信 用风险保持可控水平。在盈利告别高速增长的背景下，多重因素并行使未来商 业银行盈利增长持续面临压力，从而对于银行业利用盈利计提拨备改善资产质 量和补充资本的能力形成一定影响。 近年来，伴随着宏观经济的平稳增长和金融生态环境的逐步改善，我国商 业银行资产负债规模保持较快增长，同时资产负债结构亦呈现比较明显的变 化。在业务规模扩张的自发需求、同质化竞争的现实状况、信贷额度管控和利 差收窄导致的非信贷化增长加速，风险偏好上升导致的杠杆扩张冲动等因素共 同作用下，商业银行资产负债结构普遍呈现传统存贷款占比下降，同业业务、 非标类投资占比上升，同时表外业务规模快速扩张的趋势。 具体来看，部分业务策略激进的中小银行在较大程度上依赖同业拆借、卖 出回购、同业存单等同业资金融入渠道增加短期负债，通过做大同业负债来支 持资产端的扩张。运作方式上主要是借助信托公司、证券公司等第三方通道发 行的信托计划和资管计划对接行内同业理财产品、非标类资产及委外投资，从 而实现绕道信贷额度监管、减少资本占用、提高收益率水平的目的。短期同业 负债相对于传统的客户存款而言稳定性较弱，而资产端对接的相当一部分是中 长期资产，加之资金池方式的运用，使得商业银行资产负债期限错配问题更为 突出。资金空转现象不可避免，而多层嵌套及违规经营现象的存在则引发了风 险隐藏及风险交叉传染的问题。 20 16年以来，宏观审慎监管（MPA ）考核机制的实行、一系列监管政策的 1 / 4 去杠杆和强监管推动商业银行资产负债结构调整 不良资产反弹与盈利增长仍面临压力 发布以及专项整治行动的推行，使国内银行业运营开启去杠杆及强监管模式。 监管部门将重点目标对准当前市场乱象最为突出的同业、理财及表外业务领 域，引导金融机构去杠杆，对银行业运营模式产生较大的影响。其中，表外理 财纳入MPA广义信贷范围，同业存单纳入MPA 同业负债范围，以及同业、理 财和投资业务穿透式监管等政策的推行，对商业银行资产负债配置提出新的要 求，这有助于抑制商业银行杠杆扩张冲动，督促银行业规范运营，使资金回归 实体经济本源。 一系列政策的执行已开始显现成效。银监会数据显示，2017年以来商业银 行同业业务规模持续收缩，8月末同业资产、同业负债分别较年初减少3.2万亿 元和1.4万亿元，同比增速分别为-13.8%和-1.6%。前期同业业务增速较快的中 小银行下降尤为明显，其中股份制银行同业资产与年初相比降幅达到45% 。8 月末，商业银行理财产品增速较上年同期下降27个百分点，同业理财产品自年 初以来累计减少2.2万亿元，城商行和农商行理财产品余额同比增速更是分别下 降了40和90个百分点。资金空转现象较为突出的特定目的载体投资增速显著下 降，截至8月末业务增速较上年同期下降36.7个百分点，同比少增4万多亿元。 银行业逐步走向规范经营的过程中，资金脱实向虚的势头初步得到遏制。 未来几年内，在监管指引下，商业银行资产负债扩张速度将逐步放缓，但 在宏观经济回稳和社会融资需求增长的双重推动下，银行业全面缩表的可能性 较小。此外，商业银行通过做大同业规模支撑资产业务发展的操作模式将得到 有效抑制，在穿透式监管及潜在非标资产回表的压力下，银行同业业务、非标 类投资及表外业务规模将整体收缩，业务占比有望逐步下降。其中，大型银行 因其较低的风险偏好、