精选-下一个十踏上中国房地产转型之路.pptVIP

* 转型方向之四：区域分化 从土地出让的区域结构和土地出让金的贡献比例来看，2011年中西部和东北区域的土地出让金绝对量和贡献份额都有所增加，过去10年也是土地“量价齐升”的两大区域，显示中国土地市场结构的区域转移早已开始。2011年中西部地区在全国土地出让金的占比为24%，仅次于长三角，为第二大贡献源，而10年之前，这一比例仅为3%，从土地长周期的视角看，这个比例的大幅跃升显示中西部在全国中国经济和房地产市场结构的重要性也在显著提高。同时中西部地价仍为全国最低水平，在目前的政策导向下，房地产调控对该区域的冲击也相对较小。 （二）中国房地产转型方向 2011土地出让金的分区域贡献结构 2011年不同区域土地均价 新资本协议实施规划协调办公室 新资本协议实施规划协调办公室 * 美国评级再度意外下调的可能性不大 1. 美国评级再度被意外下调的可能性不大，但主要取决于政府的财政预算、提高财政赤字上限能否获得国会通过和经济是否能良好复苏 2. 美国经济仍将维持温和复苏，预计2012年美国经济增长率为2.5%，2013年经济增长将扩大至3%。预测美国2012年上半年通货膨胀前景良好，有望下降至2%以下 3. 受到标普调降评级的警告，美国在提高财政赤字上限上会更加谨慎 4. 除非有另一次危机的影响，否则美国债务再度大幅增长的可能性不大。在美联储“扭曲操作”下，美国定量宽松货币政策仍然一定余地，包括推出QE3，当然不能完全排除其系统性风险 5. 相应地，不排除其他两家评级机构将美国债务评级也下调一个档次，但继续将美国债务评级下调，可能性暂时不大 * 美国评级再度意外下调的可能性不大 1. 美国评级再度被意外下调的可能性不大，但主要取决于政府的财政预算、提高财政赤字上限能否获得国会通过和经济是否能良好复苏 2. 美国经济仍将维持温和复苏，预计2012年美国经济增长率为2.5%，2013年经济增长将扩大至3%。预测美国2012年上半年通货膨胀前景良好，有望下降至2%以下 3. 受到标普调降评级的警告，美国在提高财政赤字上限上会更加谨慎 4. 除非有另一次危机的影响，否则美国债务再度大幅增长的可能性不大。在美联储“扭曲操作”下，美国定量宽松货币政策仍然一定余地，包括推出QE3，当然不能完全排除其系统性风险 5. 相应地，不排除其他两家评级机构将美国债务评级也下调一个档次，但继续将美国债务评级下调，可能性暂时不大 * 美国评级再度意外下调的可能性不大 1. 美国评级再度被意外下调的可能性不大，但主要取决于政府的财政预算、提高财政赤字上限能否获得国会通过和经济是否能良好复苏 2. 美国经济仍将维持温和复苏，预计2012年美国经济增长率为2.5%，2013年经济增长将扩大至3%。预测美国2012年上半年通货膨胀前景良好，有望下降至2%以下 3. 受到标普调降评级的警告，美国在提高财政赤字上限上会更加谨慎 4. 除非有另一次危机的影响，否则美国债务再度大幅增长的可能性不大。在美联储“扭曲操作”下，美国定量宽松货币政策仍然一定余地，包括推出QE3，当然不能完全排除其系统性风险 5. 相应地，不排除其他两家评级机构将美国债务评级也下调一个档次，但继续将美国债务评级下调，可能性暂时不大 * 美国评级再度意外下调的可能性不大 1. 美国评级再度被意外下调的可能性不大，但主要取决于政府的财政预算、提高财政赤字上限能否获得国会通过和经济是否能良好复苏 2. 美国经济仍将维持温和复苏，预计2012年美国经济增长率为2.5%，2013年经济增长将扩大至3%。预测美国2012年上半年通货膨胀前景良好，有望下降至2%以下 3. 受到标普调降评级的警告，美国在提高财政赤字上限上会更加谨慎 4. 除非有另一次危机的影响，否则美国债务再度大幅增长的可能性不大。在美联储“扭曲操作”下，美国定量宽松货币政策仍然一定余地，包括推出QE3，当然不能完全排除其系统性风险 5. 相应地，不排除其他两家评级机构将美国债务评级也下调一个档次，但继续将美国债务评级下调，可能性暂时不大 * 日本主权评级被意外下调的可能性不大 1. 穆迪2011年8月24日表示，预计未来12-18个月不会再降日本评级。由于2009年全球经济萧条以来，日本政府一直背负巨额债务，这是下调日本评级的主要原因。根据当日的主权债务检测数据，日本的债务余额达到11.691万亿美元，其公共债务占GDP的比重达到226%，是发达国家中背负债务最多的政府。不过，尽管日本政府的负债很高，但高负债是以长期低利率做保证的，是“可持续的负债”。日本央行称，在下一次货币政策会议前将继续维持零利率政策，将银行间无担保隔夜拆借利率保持在0-0.1%。 2. 和美国情况不同的是，日本保持长期低利率水平，并不会受到海外债