利率对房地产价格的影响.docVIP

目 录 中文摘要 英文摘要 前言 1 利率变动对房地产业价格影响理论分析 3 （一）需求供给方面分析 3 利率对房地产价格影响的金融市场理论分析 5 二、利率对房地产价格影响的实证分析 5 （一）图表趋势法 5 （二）相关性回归方程 8 三、 结论与建议 12 结语 13 参考文献 14 致谢 15 An Empirical Study of the interest rate impact on real estate prices Abstract： The rapid development of the real estate market in recent years makes an exception for real estate prices continued to surge, in order to maintain healthy and stable development of the real estate market, the central bank have adjusted the short-term interest rates several times to control the house prices. This paper takes the relationship between adjustments of bank loan benchmark interest rate and changes in the real estate prices as a starting point, and use the four-quadrant market model of real estate economics as the basic theory to analyse impact of interest rates on real estate prices ,a nd then study the impact of interest rates on housing prices through empirical research methods, by us ing basic methods of mathematical statistics by means of EXCEL software . Finally,the paper proposes policy recommendations on the basis of theoretical and empirical analysis.Keywords：interest rates; real estate prices; supply and need;fregression analysis前言 （一）选题背景和意义 1、选题背景 2、选题意义 研究内容与方法 （1）利率变动对房地产业价格影响的理论分析。 （2）利率变动对房地产业股价影响的实证分析。 （3）阐述为何利率对房地产价格影响不显著的原因。 （4）政策建议，基于以上理论和实证分析，提出相关政策建议。 2．研究方法 本文在研究的过程中采取了定性与定量分析相结合的研究方法。首先根据相关文献资料的梳理总结出利率与房地产价格关系，然后利用实证方法，相关数据的统计分析证之。 一、 利率变动对房地产业价格影响理论分析 （一）需求供给方面分析 利率是资金的价格，既反映资金市场的供求关系，又可调节资金的供求关系，它的变动必然会对房地产的供给和需求产生影响，从而带来房地产价格的波动。 1、利率波动对房地产供给的影响 根据凯恩斯理论，利率是资金使用成本的反映，投资由利率和资本边际效率决定，投资与利率成反方向变动关系，与资本边际效率成正方向变动关系。资本边际效率由预期收益和资本资产的供给价格或者说重置成本决定。对房地产开发商而言，利率上升，资金使用成本加大，本地供给价格上涨，资本边际效率下降，原来一些利润丰厚的开发项目可能变得无利或微利，开发商会停止对无利可图项目的开发，从而减少房地产市场的供给。房地产市场在需求不变的情况下，价格出现上涨。另一方面，利率上升，会增加开发商的融资成本，在房地产开发商具有区域垄断势力的情况下，通过提价而转嫁给购房者。相反，当利率连续大幅度下调时，开发商就会以较低的成本获得资金，房地产开发的利润相对而言就有保证。同时由于利率下调，生产费用相应减少，使得耗用大量建材的房地产建筑安装成本下降。因此，开发商将会加大房地产投资，提高经济效益。如果市场供给量的富足大于居民在低利率刺激下的消费需求，为了增强市场竞争力，开发商很有可能会降低房价。 利率波动对房地产需求的影响 房地产的需求由投