中国民航企业“走出去”与绩效关系研究——基于上市企业的经验数据.pdfVIP

2ol5年第8期 s。i 。 dT 。 瑟 。tR。呲h doi：10．3969／j．issn．1000—7695．2015．08．032 中国民航企业 “走出去”与绩效关系研究 — — 基于上市企业的经验数据 朱 婕 ，任荣明 (上海交通大学，上海 200052) 摘要：选取 国内民航上市公司年报数据，运用超越对数成本函数测算出2002年 一2012年各公司技术效率和规模 效率。再利用静态面板模型研究民航企业兼并重组和加入国际联盟等市场化行为对企业经营绩效的影响。研究 结果表明，中国民航企业还没有达到最小有效规模；提高技术效率能显著改善绩效；在宏观环境波动下．企业 兼并重组显著提高绩效，但加入国际联盟不能显著改善绩效。政府应 当提倡民航企业间进行以市场为导向的重 组，并且支持企业海外并购。 关键词：民航业；走出去；绩效研究；兼并重组；超越对数成本函数 中图分类号：F562．6i17272．5 文献标志码：A 文章编号：1000—7695 (2015)08—0168—06 A StudyontheRelationshipbetween the “Goingout’’Behaviorsand PerformanceamongChineseCivilAviationCompanies — BasedonEmpiricalDataofListedCompanies ZHUJie，REN Rongming (ShanghaiJiaoTongUniversity，Shanghai200052，China) Abstract：Thepaperselectsthedatafrom theannualreportofdomesticcivilaviationlistedcompanies，andestimateseach company’Stechnicalefficiencyandscaleefficiencyduringtheyear2002—2012byusingthelogarithmiccostfunction．On thisbasis，weapplystaticpaneldatamodeltoestimatehowthemarketbehaviors，suchasmergerandreorganization，and affiliationoftheinternational allianceamongcivilaviationcompanies，haveimpactontheirbusinessperformance．There— suhsshowthat，Chinesecivilaviationcompanieshavenotyetreachedtheminimum efficientSCale；toimprovetechnicalef- ficiencycansignificantlyenhanceperfomr ance；underthemacroenvironmentfluctuations，themergerandreorganization withincompaniesCna significantlyenhnaceperfomrance，whilejoiningtheinternationalallinacecannotachieveit．Thegov— ernmentshouldadvocatemarket—orientedmergerandreorgnaizationwithincivilaviationcompanies，andevensupporttheir overseasacquisitions． Keywords：c