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股权结构代理成本与外部审计需求
曾 颖 叶康涛
(, 100871)
【】本文基于 一个两时点大股东掠夺模型, 考察了股权结构、 代理成本与 部审计需求之间的关系。 我们的
模型分析结果表明, 第 一大股东持股比例与企业价值成 U型曲线关系, 而与 部审计需求成倒 U 型曲线关系。
即:代理成本较高的上市公司更有可能聘请高质量的 部审计师, 以降低代理成本, 提高公司市场价值。 我们
以中国 A股上市公司 2001和 2002年的数据, 对上述结论进行了实证检验并得到支持, 本文分析还表明, 债务
融资与 部审计在降低代理成本方面具有相互替代性。
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