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投资入门第 4 步：投资技巧 1.从成交量多寡看后市 由于成交量是要靠真金白银交易来建立的，所以很多人就以观察成交量的变化，以作为后市去向的启示。 「量」是「价」的先行指标，即是股票的成交量（Volume）显示出投资者对该股的需求，而需求则会影响股价。所以我们可透过观察「量」的增减变化，作为预测股价未来的趋势。「量」带来的信息利好或利淡，要视乎当时股价处于何种市况趋势中，处高位或低位，都会有不同走向……[详细]交量多寡看大市好淡由于成交量是要靠真金白银交易来建立的，所以很多人就以观察成交量的变化，以作为后市去向的启示。 「量」是「价」的先行指标，即是股票的成交量（Volume）显示出投资者对该股的需求，而需求则会影响股价。所以我们可透过观察「量」的增减变化，作为预测股价未来的趋势。「量」带来的信息利好或利淡，要视乎当时股价处于何种市况趋势中，处高位或低位，都会有不同走向。 小心大户玩财技 假设一只股票一日之内由1元升至2元，股价一日升一倍，不过成交只得1,000股，换句话说，即是用2,000元就将这只股票炒起一倍，在这情况下，该股只是「干升」，这升势会否持续？当然不会，因为市场对该股根本没有需求，这么少的成交量，就算升多少倍都只是升市的假象。投资者若果只见股价升幅大便追入，有可能会堕入陷阱。 相反若一只股票由1元炒到上去2元，并有高达10亿股的成交量配合，且有大手成交，即是大户买盘积极，属典型升市现象。所用的本钱这么多，反映投资情绪渐高涨，需求之大令这只股票的股价被抬高。不过倘若股价上升已久、兼屡创新高及成交量激增时，亦可能是大户扯高股价大举派货的伎俩，短期股价或许见顶，应考虑沽货获利。 倘若股价正在下跌，成交量一面增加，一般情况代表大户狂出货，沽压沉重，股价被大户质残，后市料持续下跌。不过，若股价累积已跌了一段时间，而跌幅已逐渐收窄但成交却突然大增，则可能是大户趁低买货，后市可望止跌回稳。 若股价下跌而成交量不多或持平，反映当时的升势或跌势未出现重大变化，因为只是散户沽货离场，大户未曾参与，对大势没有构成严重影响。 交投反映套现能力 股价下跌而成交量减少，表示大市仍缺乏买盘支持，市况仍弱，处于闷局，投资者不宜积极买卖，应维持观望。但是对于累积下跌很多的股份，每日成交疏落，反映已经沽得七七八八，只要有部分积极买盘出现，股价可望见底回升。 成交量除了可以启示后市外，还有另一意义，就是反映套现能力（Liquidity）。因为并非每一个投资者，买下股票后都会存放三五七年，有些股民买入股票只作短线或中线投资。若市况不就而股民又要沽货套现的话，可能出现挂出沽盘也卖不出的情况，反映其它投资者当时对该股需求不大及买盘不足。根据供求定律，只要将这只股票逐渐挂低一价位，应可吸引到买盘。结果该名股民便要挂低一个甚至更多的价位，才可沽出股票，失去了在成交畅旺时可以高价沽出的利润。可想而知，投资股票时成交量是可等重要的。 2.新股要识计利息成本 向证券行申请融资去认购新股的利率是不固定的，通常是以最优惠利率为基准再作加减。例如：投资者以孖展认购蒙牛，证券行给予蒙牛孖展利率由2.88厘至5厘不等，当然，借贷利率愈高，成本便会愈高。如果申请新股是使用投资者本身的定期存款，而非透过借孖展认购，那么投资者需要付出的利率，便只是由定存得来的0.001厘利息。通常由新股截止认购日期至新股公布认购结果当天，这段时期大约四至五天。即阁下借贷20万港元，利息计算方法是20万港元×（3%÷365天）×4日=65.75港元。如果投资者在新股公布结果当天未能付足有关利息，证券行便会依照该行日常利息计算。举例说：如大福给予蒙牛申请认购孖展利率为2.88%，而蒙牛公布认购结果是6月8日，若投资者当日未能付清所得股数的金额，该行便会在6月9日开始收取P+3%（即8%）的利息。投资者亦要留意在何时公布派发结果，如果投资者未能在预定时间支付认购所需资金，之后便需要缴付较高利息，这无形中增加了成本开支……[详细] 借孖展认购新股要识计利息成本每当有公司招股，不少散户必会捧场。甚至有投资者借孖展来认购新股，希望可以增大配售额的机会。不过，借孖展认购新股的投资者，在认购前一定要计算利息成本，否则可能会因小失大。而计算利息成本，便需要考虑以下因素。 IPO︰利息 向证券行申请融资去认购新股的利率是不固定的，通常是以最优惠利率为基准再作加减。例如：投资者以孖展认购蒙牛，证券行给予蒙牛孖展利率由2.88厘至5厘不等，当然，借贷利率愈高，成本便会愈高。如果申请新股是使用投资者本身的定期存款，而非透过借孖展认购，那么投资者需要付出的利率，便只是由定存得来的0.001厘利息。 IPO︰借贷资金日数 通常由新股截止认购日期至新股公布认购结果当天，这