浮动本位兑换_双重汇率与中国经济_1870_1900.pdfVIP

2008 年第 8 期 浮动本位兑换 、双重汇率与中国经济 :1870 —1900 管汉晖 　　内容提要 :19 世纪 70 年代以后 ,当世界上多数国家纷纷放弃金银复本位而采用金本 位时 , 中国仍然是银铜复本位制度 。与金银复本位两种本位货币之间有固定兑换比价不 同 , 中国银铜复本位两种本位货币的兑换比价是浮动的 , 由此造成了对外是金银汇率 ,对 ( ) 内是银铜 钱 汇率的双重汇率 。双重汇率导致了汇率贬值一倍时贸易却由顺差变为逆 差 ,实际外债和赔款的增加加重了财政负担 ,制钱成本上升带来的物价上涨又加剧了中下 ( ) 层民众的贫困化 。本文在郑友揆 1991 研究的基础上 ,结合货币理论的新进展和新的历 史资料 ,分析 1870 年到 1900 年双重汇率对当时中国经济的影响 ,在此基础上以金银复本 位为参照探讨中国银铜复本位制度的内在缺陷。 关键词 :复本位 　双重汇率 　经济 一 、引　言 中国货币制度演变的历史与西方国家有着很大差别 ,大多数西方国家的货币制度沿着金银复 本位到金本位 ,再到不兑现纸币本位的路径演变① , 中国则是从银铜复本位到银本位 ,再到纸币本 位 。从清初到 20 世纪初期 , 中国的货币制度是银铜复本位 ,1910 年清政府颁布《币制则例》,规定以 银元为国币,此后进入银本位时期 ,一直到 1935 年国民政府实行货币改革 ,放弃银本位 ,实行法币 ( ) 本位 彭凯翔 ,2006 。在这漫长的近 3 个世纪时间里 , 中国都以白银或者 白银和铜钱作为主要货 币,但由于本国白银产量低 ,主要依赖进口,经济周期很容易受世界贵金属产量和世界经济景气周 期的影响 ,历史上多次发生货币危机 。例如清代康熙年间由于实行海禁 ,外来白银流入减少导致了 ( ) 17 世纪的货币危机 Glahn ,1996 ,此外还有20 世纪30 年代美国实行白银收购政策导致中国白银大 ( ) 量外流引起的货币危机 Friedman , 1992 ;管汉晖 ,2007a ,这场危机使中国最终放弃了银本位 。更为 ② 重要的是 , 中国从清初到 20 世纪初的银铜复本位制度是世界货币史上独特的体系 ,它对于这一 时期的中国经济发展和历史进程产生了深刻影响 ,例如 ,它在 19 世纪上半期造成的货币危机导致 ( 了长达 40 年的经济萧条 ,经济萧条引起社会危机 ,进而又导致了太平天国运动 彭泽益 ,1961 ;林满 ) ( ) 红 ,1991 ,1993 ,1994 ,18 世纪中国经济发展的“太平盛世”由此而终结 Lin , 2006 。 　管汉晖 ,北京大学经济学院 ,清华大学中国与世界经济研究中心 , 邮政编码 :100871 , 电子信箱 :guanhh @pku . edu . cn 。本文 ( ) 得到中国博士后科学基金 编号 20070420369 的资助 。作者感谢李稻葵教授在货币本位理论上提出的宝贵意见 ,也感谢匿名审稿 人的修改建议 ,当然文责自负 。 ①　13 世纪中叶 ,意大利城邦国家威尼斯将金币和银币