基金的介紹與投資_佘曉光.pdfVIP

投資未來系列講座 95年8月19 日 佘曉光 投信投顧公會 企劃組資深組長 議題 • 為何選擇共同基金理財 • 了解基金, 才能掌握基金 • 認識指數股票型基金 • 認識資產證券化商品 • 選擇合適的基金 • 選擇好的基金與投信公司 • 投資基金 • 投資人做功課 為何選擇共同基金理財？ ÿ集資投資，分散投資風險 ÿ專家操盤，適合沒時間研究市場的投資人 ÿ投資門檻低，變現容易 ÿ投資收益免稅 ÿ投資標的多元化，滿足各種理財需求 了解基金 ，才能掌握基金 • 基金的種類 – 以投資地區來分：有全球性、區域性和單一國 家三種 。 – 以投資屬性來分：主要分為收益型、成長型及 平衡型三種。 – 以投資標的來分：以不同的投資工具為標的， 較常見 - 股票型基金、債券型基金、平衡型基 金、指數股票型基金、資產證券化型基金 、認 股權證基金、小型企業基金、指數基金、特殊 產業基金、店頭市場基金等。 了解基金 ，才能掌握基金 • 基金風險 (β、σ、Sharp) – 標準差 σ: 代表基金過去一段時間淨值表現 穩定程度。如果數字越低，基金績效的穩 定度越高，越值得信賴。股票型基金的標 準差超過債券型基金，所以投資人要注意， 比較基金的標準差必須與同類型的基金比 較，基準相同才有意義。 – β值:顯示基金相對於市場的波動程度。 β 係數如果大於1 ，就表示基金風險大於整體 市場。 了解基金 ，才能掌握基金 • 基金風險 (β、σ、Sharp) – 夏普指標（Sharpe Index）: 每單位風險 所帶來的報酬。夏普指數等於零，就表 示每一份風險所帶來的報酬和銀行定存 相同；夏普指數大於零，則代表優於銀 行定存 。 了解基金 ，才能掌握基金 • 基金績效 – 過去的績效，不代表未來績效 – 重視中長期績效 – 基金評比 投信投顧公會網站 .tw 提供 • 台大教授版本 • 標準普爾版本(Standard Poor’s) • 里柏版本(LIPPER) 認識指數股票型基金 （Exchange Traded Fund ，ETF ） • 指數股票型基金是指將某一指數之成份 （一籃子股票組合）予以證券化 • 由於指數是衡量某一特定市場漲跌趨勢 之指標，並可於證券交易所買賣，為兼 具基金及股票特性之綜合商品。 認識指數股票型基金 (續) • ETF最大的特色是「被動式管理」，所謂 被動式管理就是非人為智慧選股，而是 藉由複製指數為投資組合主要內容，讓 價格與指數維持連動關係。 認識指數股票型基金 (續) • 優點及風險 – 買賣ETF 方式與一般上市上櫃股票相同， 可做融資、融券、當沖放空策略，只要 在交易時間內，都可以隨時跟證券經紀 商下單，不僅買賣方便，並具相當高流 通性。 認識指數股票型基金 (續) – 投資一檔ETF 可取代投資一籃子的股票， 可免去選股的煩惱，達到分散風險的效 果，降低投資個股風險。 – ETF被動式管理以貼近大盤為管理策略， 當對應指數都在漲，當然基金會漲； 股票都跌，基金也是會下跌。 何謂資產證券化商品？ • 資產證券化商品依資產性質可分為: 「金融資產證券化」及「不動產證券化」。 • 不動產證券化商品: – 不動產所有權 → 有價證券 – 缺乏流動性資產 → 流動性較高之資產， – 分為:不動產資產信託（REATs ）及 不動產投資信託（REITs ）。 何謂資產證券化商品？(續) • 不動產投資信託（REI