中国企业跨国并购的现状及趋势研究.docVIP

关于中国企业跨国并购的现状及趋势研究 摘要:加入WTO之后，中国企业的跨国并购活动越来越活跃。我国企业的竞争力的不断增强和经济改革的日益深化，国内企业不断地走出国门，利用跨国并购来提高企业的竞争力。因此，探讨企业跨国并购的现状及发展趋势，对促进我国企业跨国并购的健康发展有重要的实践意义。本文首先回顾了中国企业跨国并购的历史，并概述了我国企业从改革开放以来的跨国并购活动的几点现状。其次，试想了中国企业跨国并购的趋势，接着分析了中国企业所面临的风险问题，最后针对中国企业面临的风险提出几点建议。 Abstract： After joining the WTO,transnational merger and acquisition activities of Chinese enterprises are getting more and more active. While the enterprises competition constantly strengthen and economic reform deepens, domestic enterprises constantly go abroad, using transnational merger and acquisition to improve the competitiveness of enterprises. Therefore, exploring the enterprise of transnational merger and acquisition status and developing trend and to promote national enterprise of transnational merger and acquisition healthy development has important practical significance. This artile first reviews the history of Chinese enterprise transnational merger and acquisition, and summarizes the enterprise from the since reform and opening up the cross-border ma activities are the status quo. Next, imagine that the Chinese enterprise of transnational ma trend, then analyzes the risk faced by Chinese enterprises, and finally for Chinese enterprise risks Suggestions. 关键字：跨国并购；现状；发展趋势；战略选择 1中国企业跨国并购的现状 1.1跨国并购 跨国并购是指跨国兼并和跨国收购的总称,是指一国企业(又称并购企业)为了达到某种目标,通过一定的渠道和支付手段,将另一国企业(又称被并购企业)的所有资产或足以行使运营活动的股份收买下来，从而对另一国企业的经营管理实施实际的或完全的控制行为。并购所用的支付手段，包括支付现金，从金融机构贷款，以股换股和发行债券等方式。跨国并购时国内企业并购的延伸，即跨越国界，涉及到两个以上国家的企业，两个以上国家的市场和两个以上政府控制下的法律制度的并购。从本质上说，跨国并购时是公司产权的交易行为，并非是一种简单的买卖关系，是一种国际范围内的直接投资。 1.2中国企业的并购历史 我国企业的海外并购距今已有30年的历史，以活跃程度为标准，我国企业的海外并购可以划分为主要两个阶段。 1.2.1第一阶段(20世纪80年代至1996年) 1978年召开的中共十一届三中全会确定了实行改革开放的大政方针，从此启动了中国经济从传统的计划经济体制向市场经济体制转型的历史性进程。随着改革开放的实行，企业也开始探索自身改革的出路。20世纪80年代初期，企业开始整顿，通过发展横向联合与多种经营方式产生了企业并购。 表1中国企业海并购第一阶段主要并购事件 年份收购公司目标企业及所在地描述1984年中银集团、华润集团康力投资有限公司（香港）　1984年中国国际信托投资公司美国购买森林1985年首都钢铁公司麦斯塔工程设计公司（美国）350万美元购买该公司70%的权益1986年中国国际信托投资公司塞尔加纸浆厂（加拿大）合资购买1988年中国化工进出口总公司太平洋炼油公司（美国）50%的股份以及磷矿和磷肥厂1989年中