The Effects of Bank Regulation on the Relationship Between Capital and Risk(翻译).docxVIP

银行监管在资本和风险间关系上的影响亚历山大·坦达摘要：资本监管是决定银行资本和风险水平的外部力量。监管架构的变化会影响银行的决定。从金融危机后审慎监管的辩论开始，本文回顾了资本监管在决定银行资本比率、风险暴露上的经验性贡献以评估银行行为。资本和风险似乎被监管法规有效的影响着，尽管这一结果会因为诸多因素而变化，诸如时间周期、国家和资本分析的类型。关键词：银行监管 资本 巴塞尔 风险 文献综述一、绪论最近一次金融危机已经强调了，银行资本监管对金融系统稳定的重要性。而且，看起来确保银行决定与监管目标相一致似乎是不够的。监管在资本最优化过程中是一种外部力量，因为银行会同时调节将要持有的资本水平和风险资产总额以符合最小资本率。然而，考虑到道德危机和描述银行活动信息的不对称性，银行可能有不正当的激励措施。这种激励措施会诱使他们在要对更严格的资本要求作出回应时提升风险以保持期望的杠杆比率。因此，理解资本和风险决策间的关系就成为银行业的基础，而且应该研究其根本机制以适应监管并纠正任何冒险行为。此外，随着监管的演变，激励措施可能改变，而且银行可能改变他们的决策。因此，理解自从巴塞尔协议框架引入后银行行为的变化是十分重要的。巴塞尔协议框架确定了国际层面资本比率和银行如何应对审慎监管下的变化。本文回顾了关于监管对资本和风险的影响的主要实证性研究。本文还将讨论这些学术研究所提供的最近的证据是如何与文献中所强调的基础理论联系起来的，以解释与监管目标相关的银行激励措施。本文对银行资本讨论的贡献如下：对该主题的最新文献做了一个综述，并提出了一个最新的评估。该评估是关于我们对资本监管对银行行为的影响的知识和理解在过去几十年间是如何随着经济和市场条件变化而演变的。本研究得出的主要结论是监管在资本和风险决策中 扮演着重要角色。但是银行监管的有效性与其他因素有关，例如：经济周期、国家和考虑的资本类型。实证调查所提供的对照证据同样建议在理论和实践上都需要进一步发展。文章结构如下：下一节通过调查监管演变的主要贡献和它的影响，讨论监管是如何进入银行资本与风险决策的。接下来一节讨论实证调查得出的资本监管在银行资本和风险决策中的作用的结果。二、巴塞尔监管框架对银行资本的有效性银行行为被不对称信息描述。储户无法监控银行资产的质量。而且对银行偿债能力的疑惑可能导致恐慌和“银行挤兑”(Llewellyn, 1999)。如果这种现象发生，储户将被诱导的去取回存款，这将给那些可能导致中介失败的银行带来流通危机。此外，对一家银行偿债能力的疑惑可能产生对其他银行偿债能力的担忧，这将导致普遍的恐慌。银行挤兑被认为是潜在的高破坏性的极端事件。最近的金融危机解释了这一点。那时银行面临着来自储户和投资者的银行挤兑。事实上2007-2008年的经济危机中，银行拆借市场几乎枯竭了。这暗示了银行挤兑可能从零售业转移到了批发市场。为了预防银行挤兑和它们的影响，政府通常创造隐性或明确的保证来保护储户（Allen et al., 2009）。然而，存款保险方案可能产生不希望的影响并增加道德风险，因为这有可能诱使银行冒更大的风险。审慎的当局强制实施资本监管以限制银行涉及系统稳定性的风险，确保银行在正常时期和混乱时期的健康性，同时降低银行违约的可能性。监管进入银行资本最优化问题，设定银行必须保证的最低资本水平(Kahane, 1977)。尽管资本监管可能引导银行按照当局所希望的那样运转，但是双方的目标可能不会完全一致(Estrella, 2004)，因此资本监管在银行的执行中可能产生一定偏差(Kim and Santomero, 1988; Blum, 1999; Calem and Rob, 1999)。如果银行有期望的杠杆率水平，它们将相应的调整资本和风险。当资本需求增加时，银行也可能有动机来增加风险，以遵守新的监管规则，同时保持他们最优杠杆率(Kohen and Santomero, 1980)。 如果监管者强加措施以限制银行风险并增强监管力度，这种行为可以被纠正(Kahane, 1977; Kohen and Santomero, 1980; Gennotte and Pyle, 1991)。自从巴塞尔银行监管委员会（BCBS）1988年发布了巴塞尔协议（巴塞尔1），最小监管资本被公式化表示为资本比率，它的计算方法是监管资本比风险加权资产（RWA）。第一个协议只明确考虑了信用风险，随后经过修订，它又包括了市场风险。巴塞尔协议第一次提出了国际层面的资本监管同质化框架。这也是对不断增长的资本全球化和不同程度的国际银行资本化的反应（Dewatripont and Tirole，1994Rochet，2010）。经验证据表明协议发布后风险加权资本率出现上升(Wall and Peterson, 1996)，尽管