杜邦分析体系视角下交通银行盈利能力的分析.pdfVIP

第2014年第6期 商 业 经 济 No.6，2014 （总第448期） SHANGYEJINGJI TotalNo.448 [文章编号] 1009-6043（2014）06-0109-03 杜邦分析体系视角下 交通银行盈利能力的分析 李安琪，王 茜 沈阳工业大学 管理学院， 辽宁 沈阳 110870） （ [摘 要] 通过运用杜邦分析体系对2009-2013 年交通银行的盈利指标数据进行的分析结果表明，交通银行在 2009-2013年的盈利能力总体呈现上升趋势，但2013年有所下降，这主要是主营业务收入的增长率较以前下降所导致；权 益系数的上升对净资产收益率产生正效应，而主营业务利润率和总资产周转率的下降则会产生负效应。交通银行应加大拓 展业务市场力度，扎实抓好风险防范，努力提升其内部管理水平及整体品牌形象，从而获取最大的盈利能力，促进其可持续 健康发展。 [关键词] 杜邦分析；交通银行；盈利能力分析 [中图分类号] F230 [文献标识码] B 一、盈利能力分析的意义 是股东的投入，分子是股东的所得。对于股权投资者来 说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和 无论是中小规模企业还是大规模企业，盈利都是一 财务业绩，反应商业银行对股东的投资回报率。由于商业 个企业创建的最初目的。处于产品生命周期中成长期、成 银行所拥有的高负债率和高风险率，有时股本过低会产 熟期和衰退期的企业，虽然有着扩大市场份额、降低产品 生较高的净资产回报率。所以，在使用净资产收益率时应 成本、提高产品质量、减少环境污染等多重目标，但是，盈 当考虑财务杠杆这一因素。 利仍然是其最根本、最重要的目标。盈利不但体现了企业 (二)总资产收益率(ReturnonTotalAssets,ROTA) 的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并 总资产收益率是一定时期内银行每单位资产产生的 有助于其他目标的实现。保持最大的盈利能力是企业财 净收益，是反映商业银行总体盈利水平的主要指标。在评 务工作的目标，同时也是企业实现持续健康发展的根本 价企业盈利目标的实现程度时，股权投资者常常将总资 保证。 产收益率同净资产收益率和每股收益结合起来分析。总 二、盈利能力指标的选取 资产收益率的高低直接反映了企业在竞争和发展方面的 盈利能力也称为获利能力或收益能力 (earningpow- 实力，同时也是判断企业是否应当举债经营的重要依据。 er)，是指企业在一段时间内收益数额的多少。盈利能力的 (三)权益乘数(EquityMultiplier,EM) 大小是一个相对的概念而非绝对的概念，利润率越高，企 权益乘数又称股本乘数，是将资产同权益相比较。当 业的盈利能力越好；利润率越低，盈利能力越差。无论是 资产与权益的比值较大时，说明企业的长期偿债能力越 企业的债权人、投资人还是管理人员都非常重视盈