中华发电项目融资分析.docVIP

山东中华发电项目工程是我国迄今为止装机规模最大、结构最复杂、贷款额最高的 BOT 电力项目。从1992年开始着手算起，这个引人瞩目的项目一直筹备了5年，1997年5月30日，中华发电有限公司成立，注册资本金5.73亿美元。次年，融资成功并开始正式运营。 山东中华发电项目除股东出资外，还采用了多种形式的融资手段。其项目的资金构成包括股东出资、出口信贷、美元商业贷款以及人民币贷款，是中国至今为止装机规模最大、结构最复杂、贷款额最高的采取有限追索项目融资的电力项目。 在成功融资后，这个项目屡屡获得国际赞许，分析人士认为，一方面是因为这个项目比较规范，各方签了一百多个协议，包括股东方之间、股东和贷款银行、贷款银行和银团内部之间都有协议约束；另一方面是比较复杂，参与方比较多，仅贷款银行就有十七八个，此外还有3个牵头行，请了贷款代理人、独立工程师等，方案设计得比较周密。 中华发电有限公司由山东电力集团公司、山东国际信托投资公司、香港中华电力投资有限公司以及法国电力公司共同发起，四方股权分别为36.6％、14.4％、29.4％和19.6％。旗下资产包括石横电厂的4台30万千瓦发电机组、菏泽电厂二期2台30万千瓦机组和聊城新电厂2台60万千瓦机组，总装机规模300万千瓦。项目总投资168亿元人民币其中石横电厂一期是以实物作为资本金的形式注入，全部工程于2004年最终建成。从最后一台机组完成商业运营