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风险管理与金融机构（约翰·赫尔）一到五章名词解释整理导言（风险）套利定价理论 arbitrage pricing theory投资回报与若干因子相关的理论。（套利，arbitrage，利用若干种证券价格的不一致来获益的交易策略。）有效边界 efficient frontier投资者的预期回报与回报标准差之间的最佳替代关系。市场投资组合 market portfolio包含所有可能投资的资产组合。系统风险 systematic risk不能被分散的风险。非系统风险 nonsystematic risk可以被分散的风险资产定价模型 capital asset pricing model关于资产预期回报与资产的beta系数之间关系的模型。市场择时 market timing基金经理允许一下特殊的客户可以频繁地买入或者卖出基金的份额，或进行迟后交易来盈利。破产成本 bankruptcy cost在宣布破产后由于销售的损失、主要管理人员的离职及专业费用的增加所带来的成本，这些成本与引发破产的不利事件无关。银行操作风险 operational risk不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统以及外部事件所造成的损失。一级资本 tier 1capital股本以及类似来源的资本金。二级资本 tier 2 capital次级债务以及其他类似来源的资本金。道德风险 moral hazard某一被保主体因为保险合约的存在而改变自身行为举止所带来的风险。可转换债券 convertible bond可以在债券期限内的某个时刻转换为一定数量股票的公司债券。私募 private placement没向公众发行新发证券，而将证券卖给小数量金融机构的过程。公开发行 public offering 向大众出售证券的过程。非包销 best efforts投行按自身的能力将新发行证券以一个固定价格在投资人中进行销售，投行对最终是否可以卖出不提供保证。包销 firm commitment投行对新发行证券的销售价格进行承诺，如果没有投资人买入证券，投行必须自己买入。荷兰式拍卖 Dutch auction所有中标者所得到的最后价格为市场的清盘价格。毒丸计划 poison pill公司采取行动来使其他公司对其兼并变得更加困难的做法。自营交易 proprietary trading金融机构为自身账户进行交易，而不是替客户进行交易的行为。共同基金 mutual fund为众多小型投资者提供的一种投资形式。银行账户 banking book 银行组合的一部分，这些资产预计会被持有到满期日。交易账户 trading book银行组合的一部分，这些资产用于变卖。不良贷款 nonperforming loan贷款利息拖欠已超过90天的贷款。证券化 securitization通过将来的现金流来产生证券的过程。保险公司和养老基金投保人 policyholder保单的持有者。人寿保险 life insurance保险支付取决于某人是否健在。产业险 nonlife insurance/财产险 property-casualty insurance为投保人的财产损失提供保险。定期寿险 term life insurance如果投保人在一定期限内死亡，保险公司将支付赔偿。终身寿险 whole life insurance/永久寿险 permanent life insurance为投保人终生提供保险，保险一定会支付。变额寿险 variable life （VL）insurance终身寿险的一种特殊形式，投保人可阐明在保险的最初年份的盈余保费的投资方式，投资收入可用于支付保费。万能寿险 universal life （VUL）insurance终身寿险的一种特殊形式，保费数量每年可以有所不同，最终的保险赔偿取决于保费、投资表现及费用。储蓄寿险 endowment life insurance事先约定的赔偿额是在投保人死亡或在合同到期时的第一时间一次性支付。团体寿险 group life insurance通常是雇主为雇员安排的群体健康保险、固定年金 fixed annuity年金的支付数量被事先约定。递延年金 deferred annuity为产生年金而进行支付的时间与年金开始有一个差距。可变年金 variable annuity，VA投保人首先进行一次付款，决定资金的投资标的，在将来某个时刻所有资金将被转换为年金，如果投保人在到期日之前死亡，投保人指定的受益人将收到所有资金的累计价值。长寿风险 longevity risk一个人比预期活得更长所带来的风险。死亡风险 mortality risk一个人比预期提前死亡而带来的风险。再保险 reinsurance保险公司将风险转给其他公司的情形，承