百年老店的生意经-鲁班咨询.DOC

百年老店的生意经 ——记世界顶级承包商之美国福陆公司 陈艳 上海鲁班企业管理咨询有限公司 分析员 成功入围世界十大顶级承包商的百年福陆，有着怎样的生意经值得学习呢？ 百年老店的辉煌 从1912到2012，美国工程承包商福陆公司（Fluor，以下简称“福陆”）走过了整整一个世纪，成为名符其实的百年老店。 1912年，瑞士移民约翰·西蒙·福陆于美国南加州创立福陆公司，以工程总承包业务起家，初始投资仅100美元；2012年，福陆公司拥有资产近百亿、员工43000人，业务领域分布六大洲，全球60多个国家拥有分子公司，成为世界上顶级的提供设计、采购、施工和维护服务的综合性承包商之一。 世纪庆典之际，最新《财富》杂志排行榜出炉，福陆以233.8亿美元成为美国唯一一家跻身世界500强的工程承包商；美国权威杂志《工程新闻纪录》（ENR）亦发布工程承包商225排名，福陆公司荣居国际承包商第7位，全球承包商第13位。身为全球最大承包商之一，福陆公司的光环远不局限于此，公司通过严格、规范、细致的管理，多年保持“零事故”的安全纪录，“福陆”因此也成为全球工程业内卓越品质的代名词。 傲人经营业绩 据鲁班咨询对世界顶级承包商的界定，所谓世界顶级承包商，不仅仅要有产值规模，，还必须具备较好的盈利能力、国际化程度高并能抵御经济周期对企业经营业绩的波动影响，及在资本市场上获得广泛认可，能为股东创造良好价值的公司。福陆公司成功入围十大顶级承包商之一，冠以“卓越品质”与“世界500强”美国第一家的工程公司，百年福陆的成功经历成为建筑工程界的标杆。 稳定持续增长的营业收入。新千年伊始，福陆对公司进行战略重组，对非核心业务采取退出机制，以专注于工程设计、采购、施工与运维产业链，提升业务核心竞争力。战略的调整重组，确保了公司营业收入十年的持续稳定增长。2001年~2011年十年复合增长率达到10%。近年来，国际经济形势走弱，欧债危机、及中东北非等石油储备地区的政治动荡，及美国的总统大选，都成为福陆业绩维持稳定可持续增长的挑战。但从营业收入走势看，2011年公司迅速呈现业绩好转迹象，相比2010年，公司营业收入增长12%。如新任CEO大卫·西顿所说，面临的这些挑战，公司于多年前已有所准备，终端市场的本土化与基于主营业务的产品多元化成为应对之策。 盈利能力的稳步提升。新世纪前十年，福陆公司的盈利能力呈现逐渐提升的趋势，由2002年的1.6%提升至2011年的3%。鉴于国内建筑企业盈利能力普遍偏低，福陆盈利能力的稳步提升值得借鉴。一方面，公司专注于高附加值的新技术行业的开发与拓展。发家于石油、天然气工程的福陆，通过内部扩张、兼并收购等方式，一直致力于该领域产业链的延伸，大力拓展高技术、高复杂度、大规模工程为主；另一方面，鉴于产业链利润流向两端的趋势，福陆公司提供的服务可以是一站式（项目开发到运行维护直至拆除），或服务链中的某一项，如项目的可行性报告、项目融资等。 国际化程度逐渐走高。福陆公司业务遍布六大洲，在超过60个国家拥有分、子公司。从2006年的55%增长至2011年的70%。工程建设为强周期行业，与宏观经济走势密切相关，福陆并未幸免于2008年的金融危机，2008~2010年公司营业收入呈现下降趋势，而2011年的迅速恢复，一方面得益于公司雄厚的财政实力和核心技术优势，公司也紧紧抓住了新兴国家率先走出危机而出台的系列投资政策。从2011年公司营业收入区域分布显示，福陆美国本土和欧洲区域营业收入分别同比下降9%和43%，与美国经济持续低迷、欧洲债务危机缠身的宏观环境不无关系，而中南美洲、亚太平洋、中东、非洲等区域营业收入均呈大幅增长，与诸多新兴国家经济刺激政策密切相关。 资本市场受认可程度提升。身为工程公司，资本市场的认可程度成为继产值规模、盈利能力后衡量企业融资能力、财务风险的重要参照系数。延续鲁班咨询研究世界顶级承包商在资本市场的表现，用市值产值比衡量公司受认可程度的好坏。从2003~2011年公司市值产值比走势，公司受资本市场认可程度逐渐提升，与公司整合产业链、重视拓展高技术含量、高复杂度大规模工程，提升盈利能力相关。 业务构成与经营 福陆将业务分为五大部分：工业与基础设施项目、油气项目、政府项目、全球服务项目和电力项目。2011年，各业务占营业收入比重分别为41%，34%、15%、7%和3%。公司的五大业务各自作为集成的服务提供者，向客户提供包括工程设计、采购、施工和项目管理服务的全方位服务。 其中，油气业务是公司经营时间最长，亦是公司发家的业务。近百年的实践经验，让公司在石油和天然气生产、炼油、近海采油、化学和石化产品方面，具有全球性不可比拟的技术和品牌优势。近年因金融危机，全球经济对项目执行成本越发看重，但作为主要燃料，油气业务潜力依旧巨大。为让竞标的项目更