我国货币供应对通货膨胀解释能力的实证研究-经济学动态.pdfVIP

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2018-01-05 发布于天津
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我国货币供应对通货膨胀解释能力的实证研究-经济学动态

我国货币供应对通货膨胀解释能力的实证研究∗ 马龙刘澜飚　　 : , 内容提要本文采用创新的广义通胀和实体经济流通货币变量通过扩展菲利普斯曲线模型和 . VAR模型研究我国流通货币变化对广义通胀的短期影响研究发现流通货币变化短期内并不能 , . 解释广义通胀的变化并提出进口依赖度提升带来输入性通胀和资产市场快速扩张等可能的解释研究还发现国际大宗工业品价格和通胀预期对于广义通胀具有重要的影响. : 关键词货币供应通货膨胀货币政策　　 ② 型显示滞后增速个月变化, 对 CPI M２２ CPI M２、一引言弹性系数为０．５２. 回顾中国上世纪年代以来的几轮通货膨胀, 第二轮通货膨胀周期从年到年, ９０２００３２００５ M２在通胀上升期之前或者同时都曾经伴生过货币加速的平均增速为 , 的平均增速为 ,回１７．４％ CPI ２．３％ ① , , 增长的局面如果我们仔细观察中国的货币供应归模型显示滞后增速个月变化的 CPI M２１０ CPI , . 和通货膨胀历史数据可以看到货币供应影响通货 M２弹性系数为０．３８ , , 膨胀的滞后期不断延长通货膨胀的货币弹性系数第三轮通货膨胀周期从年到年２００６２００８ M２也处在下降的趋势中. 的平均增速为 , 的平均增速为 ,回１７．５％ CPI ４．１％归模型显示 M２为非显著变量.