中小企业集合票据介绍-浙商银行.pptx

中小 企业集合票据介绍---长城资产管理公司中小企业集合票据介绍非金融企业债务融资工具业务简介中小企业集合票据业务介绍诸暨市集合票据案例介绍浙商银行介绍非金融企业债务融资工具产品发展历程非公开定向发行超短融风险缓释工具中小企业集合票据中小企业短期融资券中期票据短期融资券2010年非金融企业债务融资工具数据 2010年非金融企业债务融资工具发行量累计近1.3万亿元，同比增长10.9%；年末存量规模突破2.1万亿，同比增长61.4%。　非金融企业债务融资工具已成为企业直接融资的重要渠道。数据显示，2010年，由交易商协会注册发行的非金融企业融资工具合计规模达12966.47亿元，占企业全部直接债务融资规模的75.5%；2010年末存量为21463.9亿元，占比从2007年末的39.2%逐年提高至55.3%。通过债务融资工具进行融资是大势所趋国家《十二个五年计划规划纲要》--“大力发展金融市场，继续鼓励金融创新，显著提高直接融资比重”，“积极发展债券市场，推进债券品种创新和多样化” ；《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》--“要稳步扩大中小企业集合债券和短期融资券的发行规模”；中国人民银行--促进债券市场整体协调可持续发展，努力建设一个产品序列齐全、运行高效、功能完备、具有相当规模、能充分适应国民经济发展需要的债券市场体系，引导金融市场资源更好地服务于实体经济，更好地促进经济结构调整和经济发展方式转变。证监会--在注重发展股市融资的同时，要大力发展债券市场，更好地发挥债券市场在扩大直接融资比重中的功能作用。债务融资工具主承销业务基本情况定义: 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具；超短期融资券：270天内，主要用于企业日常流动资金和偿还贷款；短期融资券：1年内,主要用于企业日常流动资金和偿还贷款； 中小企业短期融资券: 1年内,主要针对中小企业，主要用于企业日常流动资金和偿还贷款；中期票据：2-5年，主要满足企业日常流动资金、偿还贷款和项目资金需求；中小企业集合票据债务融资工具主承销业务主要规定 管理方式：依据《非金融企业债务融资工具注册规则》在交易商协会注册； 发行规模：与各项资本市场债务融资工具合计待偿还余额不得超过企业净资产的40%； 信息披露: 应按《信息披露规则》 在银行间债券市场披露信息； 发行承销: 由已在中国人民银行备案的金融机构承销，我行是24家主承销商之一； 信用评级: 应披露企业主体信用评级和当期非金融企业债务融资工具的债项评级； 债务融资工具自律组织：交易商协会 /； 债务融资工具发行和披露信息网站：/。交易商协会对募集资金用途的规定资金用于项目建设的，应取得该项目相关机构的批复。募集资金安排和还款来源应有明确计划。 1年期内募集资金只能用于企业生产经营的短期流动资金周转或调整融资结构，1年期以上募集资金用途可用于项目建设、企业生产经营的短期流动资金周转或调整融资结构。在存续期内改变募集资金用途的，需提前进行信息披露。中小企业集合票据的基本规则规范性文件：《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》、《银行间债券市场中小非金融企业集合票据业务指引》产品定义：“是指2个（含）以上、10个（含）以下具有法人资格的中小非金融企业，在银行间债券市场以统一产品设计、统一券种冠名、统一信用增进、统一发行注册方式共同发行的，约定在一定期限内还本付息的债务融资工具。”中小企业集合票据的基本规则产品解析：发行主体：中小非金融企业集合方式：2－10家企业发行规模：单只不超过10亿元，单个发行企业不超过2亿元且不超过其净资产40％发行期限：标准期限募集资金用途：符合国家相关法律法规及政策要求发行注册方式：一次注册、一次发行交易商协会政策支持：会费减免、绿色通道中小企业发行集合票据优势融资规模较大，成本较贷款优势明显，可大幅降低参与各企业的财务成本。资金使用灵活，可用于偿还银行贷款及补充流动资金等。融资期限多样优势发行集合票据有利于中小企业整体信誉形象的提高。为各中小企业提供了一种新的融资渠道，丰富公司融资手段。集合票据发行人基本标准 股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元，有限责任公司和其他类型企业的净资产不低于人民币6000万元； 累计债券余额不超过企业净资产（不包括少数股东权益）的40%；公司治理结构比较完善，财务比较规范； 筹集资金的投向符合国家产业政策和行业发展方向； 公司成立时间在三年以上；有连续三年的审计报告或愿意一次性进行三年的财务审计；最近三年没有重大违法违规行为。 集合票据发行人所在细分行业竞争力强。现有增信措施普适性的信用增信方式：商业化运作的第三方统一担保票据分层辅助性的信用增信措施第三方回购偿债风险准备金自有资产抵（质）押现有的信用增信