国内新能源发展现状与问题.pdfVIP

究 研 业 行 DONGXING SECURITIES 国内新能源发展现状与问题 2009 年 12 月 2 日 看好/维持 告 报 评 点 件 事 券 证 兴 东 —— “电力行业风险与前景研讨班”回顾总结 电力设备 事件点评 周宏宇 电力 电力设备行业分析师 010-6655 7323 事件： 11 月27 日到29 日，中国投资协会与中国电力企业联合会合作主办的“中国电力行业风险与前景评估研讨 班”第二期在北京康铭大厦举行，多名来自政府、协会和企业的代表就核电、太阳能、风电在国内的发展现 状及面临的问题做了主题演讲。 观点： 1．核电：高速增长的寡头垄断市场 核电中长期发展规划目标将大幅上调，2020 年投产机组容量将由4000 万千瓦上调至7000 万千瓦，在建机 组由 1800 万千瓦上调至3000 万千瓦。 核电设备供货市场为寡头垄断市场。原因在于：供方投入大（准入许可证制度，严格的质量要求和监管）， 市场容量有限。主机制造（核岛、常规岛）领域将被东方电气、上海电气、哈动力、一重、二重瓜分。 2．太阳能： 前程远大，仍需政策扶持 “金太阳工程”标志着国内对太阳能产业的扶持政策开始启动，即将出台的新能源发展规划将大幅提高产业 发展目标。上网电价标准（更为关键的定价机制）的确立、并网技术标准的制定将成为国内太阳能产业发展 的催化剂。 3．风电：增长趋缓，市场面临洗牌 预计2009-2020 年国内年均新增风电装机容量 1000 万千瓦，市场已经度过了高速增长期，风电整机制造行 业将面临激烈的竞争，绝大多数企业面临被淘汰的命运。国内市场已经形成了以华锐、金风、东汽为第一集 团的格局，合计产能超过市场容量的60% ，技术、规模优势明显，寡头垄断的格局基本成型。 结论： 金融危机和气候变化推动了新能源产业发展，新能源产业将为人类解决能源和环境问题提供最终解决方案。 从投资角度来看，由于核电发展的成熟度最高，应为目前投资的最佳标的；风电增长速度开始放缓，竞争日 趋白热化，行业洗牌在所难免，一线厂商由于在规模、技术上具有优势，仍具投资价值；太阳能产业由于资 源的无限性将成为人类解决能源问题的最优选择，在政策扶持和技术进步的推动下，随着转化效率的提高和 成本的下降，终将迎来爆发式增长的时点，选择具备强大研发实力和全产业链的公司作为投资标的，必将获 得令人满意的收益。 重点推荐：东方电气（600875 ）、金风科技（002202 ）、天威保变（600550 ）。 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴