浅析我国区域经济差异下货币政策的有效性研究.pdfVIP

2013年第 1期 总第 140期 福 州 党 校 学 报 浅析我国区域经济差异下货币政策的有效性 郑 威 (福建师范大学 经济学院，福建 福州 350007) 摘要：随着国民经济快速发展，区域经济发展差异日益显著，经济区域化差异的直接表现为各地区金融发展 不平衡，区域经济发展差异影响货币政策在全国范围内的传导，从而影响货币政策的实施效果。在统一货币政策 的 目标前提下，央行可针对各地区不同的经济发展状况采取有所区分的政策措施，增强货币政策在不发达地区的 有效性，促使各地区经济平衡发展。 关键词：货币政策；传导机制；区域金融；区域差异 中图分类号：F822 文献标识码：A 文章编号： 1674—1072(2013)01--021--04 改革开放以来，我国整个经济发展已表现出显 策工具启动到货币政策 目标实现的传导运行过程， 著的区差异性，区域金融运行状况的二元结构特征 就是货币政策的传导机制。 越来越明显，地区经济金融发展程度不同和经济制 货币政策是否有效是指中央银行执行一定的货 度转轨步伐快慢各异，必然使不同地区对货币政策 币政策之后，最终是否对实际经济产生影响。货币 的反应不同。特别是在经济下行风险加大和适度宽 政策的有效性很大程度上取决于货币政策的传导机 松货币政策背景下，各地经济发展水平不一，经济 制，也即从运用货币政策工具到实现货币政策 目标 结构特点差异较大，另外地区之间金融结构、市场 这一过程的传导途径，具体的来说，就是中央银行 发育程度都不相同，对货币政策承受能力和执行效 制定货 币政策一启动货 币政策工具一调整货 币政策 果存在较大的差异。 操作 目标一 监测货币政策中间目标一实现货币政 一 、 货币政策有效性及货币政策传导机制 策最终 目标这一过程。有效的货币政策从中央银行 货币政策是指中央银行通过控制货币供应量来 开始，在金融市场上通过 “传导机制”程序，影响 调节利率进而影响投资和整个经济以实现经济增 居民和企业的非金融决策，从而实现货币政策的调 长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡等宏观经 控 目标。 济调控 目标的行为。货 币政策对经济发展的作用在 二、货币政策传导中的区域差异原因分析 于创造稳定的货币环境。货币政策 目标确定后，中 (一)区域间经济发展水平差异较大 央银行运用适当的政策工具调控货币供给，通过经 当前我国在经济发展方面客观上存在东部、中 济体系内的各种经济变量，影响到整个社会的经济 部和西部三大经济区域，东部地区市场化程度较高， 活动，进而实现既定的货币政策 目标。中央银行主 外资投入数量大，农业产业化、城镇化的速度较快， 要运用三大货币政策工具来变动货币供给量：再贴 地区经济在产出、居民收入和消费水平等诸多方面 现率、公开市场业务及法定准备率。这个 由货币政 都为中、西部地区所无法企及。如表 3．1所示，东 收稿 日期：2012—12—22 作者简介：郑威 (1988-)，男，福建师范大学经济学院2O10级硕士研究生，主要从事闺台产业合作与民间金融发展研究。 21 福 州 党 校 学 报 2013年第 1期 总第 140期 部地区经济发展水平的平均相对差异系数高于中部 和密度明显高于中、西部地区，大部分新兴商业银