航天军工行业春季投资策略.pptVIP

西飞国际—大中型飞机制造商，存在资产注入可能 中航工业重要的资产整合平台。 新舟60系列逐渐获得民航认可：公司决心在此基础上实现新舟家族系列化，占领涡桨支线客机高端市场。 ARJ21是一款适合中国的支线客机：目前ARJ21获得208架订单。预计2010年将交付客户使用，增强我国航空工业民用航空产品有效供给。 西飞国际是ARJ21的主制造商。如ARJ21于2010年顺利量产，公司获得一个新的稳定增长点。 我们预计西飞国际2009-2011 年的每股收益分别为0.44、0.61、0.79元。 洪都航空—锐意自主创新的教练机制造基地 防务事业部重要的资产整合平台。 K-8系列教练机是我国主力外贸机型，主力中级教练机。 L15高级教练机是我国3代机的主要教练机。 N5B将受益我国通用航空的发展。 给予“审慎推荐-A”投资评级： 我们预计洪都航空2008-2010 年的每股收益分别为0.32、0.39、0.52元。 航空动力—发动机主机制造商 中航工业发动机重要的资产整合平台。 秦岭发动机是公司业务稳定的重要保证。太行发动机是我国未来20年主力型号。 公司是ARJ21选用的CF34-10发动机的风险合作伙伴 发动机零部件转包业务保持稳定增长。 大股东对未来3年有业绩增长承诺。 给予“审慎推荐-A”投资评级： 我们预计航空动力2008-2010 年的每股收益分别为0.25、0.32、0.40元